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本文写作始终围绕对风险内涵的分析展开,即风险因素——风险事故——风险结果递进联系所呈现的可能性。文章由五部分构成,每个部分的写作虽有不同,但除第一部分外,整体的框架和逻辑链条都与上述关系式相符。
第一部分导言包括:研究背景、研究方法与目的以及主要创新点三个部分。研究背景是对论文写作过程中,中国股票市场运行状况的简单回顾,并提出自己的疑问。在此基础上,接着阐述自己的研究目的和主要运用的研究方法(以数理分析手段量化股票市场风险)。最后,归纳了本文的主要研究成果。
第二部分理论综述部分,由四大块构成。第一大块根据本文逻辑主线分析一般股票市场的风险形成过程和风险传导机制。第二大块紧跟前述分析,针对典型国家股票市场风险成因加以分析,以期找到中国股票市场可以借鉴之处。第三大块对股票市场风险衡量体系以及重要理论进行了梳理,引出本文将运用的VaR分析方法。第四大块对VaR理论进行了全面的阐述,并给出了测量结果的检验方法。
第三部分研究侧重点回到中国股票市场,分析思路是从风险现状(风险因数)到风险内在成因(风险事故导致风险因素异化可能性),依次推进。首先,风险现状部分以技术分析、基本面状况等作为切入点,指出中国股票市场已经处于一个相对高风险区域,但缺乏量化衡量的手段;然后根据前文分析,从微观和宏观两个角度分析中国股票市场风险累计的实质性因为,指出目前缺少判断风险释放可能性的量化分析手段。
第四部分实证研究为第三部分服务,对中国股票市场的整体风险和分行业细化风险进行量化测度同时给出了在一定置信条件下的风险释放值,弥补了第三部分的分析不足。
第五部分是本文的总结部分。首先,针对第三部分研究,给出在微观和宏观方面的对策建议;其次,结合第四部分研究结论,建立在VaR评价体系下,各市场主体的风险控制体系;最后,指出本文研究的不足之处以及为进一步研究提出建议。