受诸多内外部因素共同影响,我国经济增速持续放缓,也影响了财政收入的增长,在税费收入中贡献极大的白酒行业也遇到挫折。经过近几年微调,白酒行业销量有所抬升,价格总体稳定,但受累计库存压力,市场状况依然是供大于需,整个行业逐渐进入中低速发展阶段。根据现代财务管理理论,企业经营深受内外部环境影响,在市场竞争中会面临各种风险,财务风险势必成为诸多风险汇聚的集合体,极易形成企业的财务危机,将企业推向破产深渊。所以必须对财务风险进行全面分析,通过有效识别,提出具有针对性的防范建议,已是现代企业财务治理的重中之重。本文基于财务风险相关理论,选取白酒行业中颇具代表性的山西汾酒,收集整理其财务数据,认真比对分析不同风险识别方法优缺点,综合选用报表分析法和指标分析法,从盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力和现金流量五个方面,有效识别出汾酒公司财务风险的具体表现。本文同时对度量财务风险的不同方法进行比对,选择采用Z分值模型法加功效系数法,从横纵两个维度评价分析汾酒公司的财务风险,得出其总体处于轻度警度状态的结论,并从内部因素、外部因素两大方面,找出汾酒公司财务风险的形成原因。基于识别出的财务风险,本文富有针对性地提出了财务风险防范的具体措施,以期对汾酒公司及其白酒行业有一定的实践指导意义。