随着中国经济的腾飞，我国的证券市场经过30年的发展，已经初具规模，在国际资本市场上有了相当的影响力。但是，由于我国具有特殊的历史和国情，我国的证券市场还是一个高度分割的市场:股票发行交易市场有A股、B股和H股市场，并以不同货币进行计价。　　市场分割导致的同一上市公司内外资股同股不同价的现象一直以来引起学者的广泛关注。其中，中国的A、H股价差情况更为特殊:其他国家内外资股价差情况大多表现为外资股溢价，而中国的内外资股价差表现为内资股—即A股溢价。国内外学者就A、H股价差的原因进行了广泛的分析，并从信息不对称、流动性差异、需求差异、投资理念差异等角度进行了解释。更重要的是，A、H股价差现象在2010年下半年出现了重要的变化，恒生AH溢价指数在6月份跌破100点，并随后在10月份创下历史新低92.68点。更细致的观察发现，引致A股折价的原因主要是银行、煤炭等大盘股的A股折价，A、H股价差表现出了较为明显的行业差别。为了探寻A、H股价差背后的驱动因素，特别是行业因素的作用，本文采用理论分析和面板数据回归分析相结合的方法，研究了信息不对称，流动性差异，需求差异，市场强弱和行业差异对A、H股价差的影响。　　实证分析的结论肯定了信息不对称，流动性差异，需求差异，市场强弱和行业差异对A、H股价差的影响具有解释力这一假设，并从套利和制度变革两个角度阐述了本文的实践意义。