目前,融资渠道薄弱是影响中国上市公司发展的常见问题,长期以来困扰着中国实体经济的发展。企业绩效的提升可以从外部制度的改善和内部融资渠道的拓宽两个方面来解决,商业信用融资就是企业拓宽融资渠道以获取融资的一个典例。在我国这样金融市场不完善的国家,商业信用融资已经成为一种重要的融资渠道,不仅可以筹集日常活动所需要的流动性资金,还可以补充企业长期投资资金的不足。而且,商业信用融资具有低门槛、低成本、易获得、易控风险、无抵押物等优点。但与发达国家相比,中国商业信用融资功能未得到充分有效地利用,存在企业管理层商业信用观念缺乏、商业信用滥用、商业信用市场发展不健全等诸多问题。在中国的新型经济形势下,商业信用融资作为重要的替代性融资方式,能够有效缓解融资资源约束,显著提高融资资源的配置效率。这种高效的资源配置有利于提高上市公司的盈利能力,提高上市公司的绩效水平。此时,商业信用融资被越来越多地重视和使用,这是一种盲目跟风行为,还是具有存在的必然性?商业信用融资能否对企业绩效产生影响以及如何影响,无疑成为研究的出发点。基于上述三个问题,本文立足于融资约束和区域金融发展水平视角,从商业信用融资提供方的角度出发,在梳理相关文献的基础上,借鉴已有研究成果,找出存在的不足,由此选取2012年至2016年非ST的A股上市公司为样本展开分析。首先,研究在所有样本公司中商业信用融资对企业绩效的影响,为后文在理论上和实证上研究不同情况下商业信用融资和企业绩效的关系奠定基础。其次,研究上市公司通过利用商业信用融资缓解内部所受不同融资约束程度而对企业绩效影响的效果。最后,研究所有样本公司外部所属不同区域金融环境中商业信用融资对企业绩效影响的效果。研究发现:(1)商业信用融资作为替代性融资渠道,可以显著提升企业绩效;(2)融资约束程度是影响商业信用融资提升企业绩效的一个重要内部中介因素。具体而言,商业信用融资是通过缓解融资约束来提升企业绩效,融资约束的缓解在其中发挥着改善财务困境、提高规模效率的作用;(3)区域金融发展水平是影响商业信用融资对企业绩效改善程度的另一个重要外部因素。在金融发展水平低的地区,金融融资环境恶劣,资源配置效率低下,利用商业信用进行融资的方式更能转变企业的融资困境,显著提升企业绩效。上述研究结论在微观上,可以给企业更好地利用商业信用融资这一融资渠道提供很好的启示和指导意见,企业可以根据自身的融资约束程度和所处的区域金融发展水平,合理安排融资渠道,从而有效提升企业绩效。在宏观上,可以减少金融市场的波动幅度,促进我国市场经济的平稳发展,有针对性地为政府及相关部门提出建议,健全我国的金融市场。