2007年10月,大连商品交易发布官方声明,正式推出国内首个纯进口棕榈油期货合约交易品种。随着交易量不断扩大,国内棕榈油期货市场也取得了长足进步,实现了跨越式发展。如今,棕榈油期货价格指数已经发展成为现货市场的风向标,对现货市场的定价起到了举足轻重的决定性影响。近年来,基于库存的供应链金融模式受到了大多数企业的青睐,也产生了比较好的社会效益。这种存货质押的供应链融资模式,核心企业的“产-供-销”链条更加稳固,融资成本也相对较低,打造了金融资本和实体经济协调发展的新业态。但是,这种供应链金融的运作模式并不能规避市场价格波动风险,融资风险较大。本文从供应链金融的角度切入大宗商品现货的风险管理,引出期货套期保值、基差风险管理等问题,最终解决供应链融资环节如何利用期货工具提高质押比率、降低质押风险,处理好中小企业融资渠道受阻、融资难度大、融资效率低、融资成本居高不下的难题。对棕榈油期货基差风险管理进行研究,首先要结合供应链金融发展现状构建棕榈油供应链融资基差风险控制架构,融资企业根据资金方的要求对存货融资项下的资产头寸进行套期保值,锁定质押棕榈油价值的基差。其次,分析影响棕榈油基差风险的主要因素,运用GARCH模型对棕榈油基差风险价值VaR建模,分析基差变动规律。进而运用资产组合理论,提出采用最优套期保值比率以及点价交易等控制基差交易风险的方法。研究结果表明:棕榈油期货基差波动范围与VaR值波动范围匹配程度较高,分析棕榈油期货基差波动性采用VAR-GARCH模型拟合优度更佳,且在t分布趋势下,通过采用VAR-GARCH模型对基差风险波动情况进行评估效果最好。融资人在设计降低基差风险管理方案时可以采用最优套期保值比率、点价交易等工具,结合基差变动趋势确定最优的套保组合、时间区间,构建基差风险预警系统,规避交易风险。