上个世纪90年代以来,随着我国资本市场的不断开放与金融制度的完善,我国企业并购案例逐年增多。在此背景下,企业并购中的许多焦点问题引起理论和实务界的关注。其中,并购交易中确认的合并商誉一直都是会计界探讨和争论的话题之一。随着我国并购市场的发展,上市公司财务报表中合并商誉占净资产比重逐年攀升。合并商誉信息的价值相关性对公司的利益相关者,尤其是投资者有着重要意义,会直接影响会计信息使用者的决策。由此,合并商誉与企业价值的相关性研究具有重要的理论和现实意义。合并商誉是在企业并购中产生的。根据《企业会计准则第20号——企业合并》规定,合并商誉是非同一控制下的企业合并中,合并成本超出被购买方可辨认净资产公允价值的部分。可见,并购交易价格会直接影响合并商誉的大小。而交易价格是并购双方在对并购标的价值评估的基础上议价得来。不管是价值评估过程还是议价过程都有许多不确定性,最终可能会影响合并商誉的会计信息质量。但现有的合并商誉价值相关性研究主要是直接验证上市公司财务报表中披露的商誉净额与股价的相关关系,对合并商誉价值相关性的影响因素分析较少。因此,本文在此基础上,基于企业并购的交易特征,利用我国A股上市公司2016到2018年并购中产生的数据,来探讨并购过程中哪些因素会影响合并商誉与企业价值的相关关系。为此,论文先通过全样本的实证分析验证合并商誉的价值相关性。并在此基础上,根据并购交易特征对样本进行分组比较合并商誉的价值相关性差异,探索并购交易特征对合并商誉价值相关性的影响。最终论文得到以下结论:(1)企业并购中产生的合并商誉具有价值相关,且与股价正相关;(2)商誉的价值相关性具有时效性,当年新增合并商誉的价值相关性更强;(3)分组回归的结果证明,并购标的所处行业、并购方的并购动机即并购重组目的、支付方式、对标的选择的估值方法都会影响并购中所确认的合并商誉的价值相关性。