近年来,互联网金融的概念越来越盛行,互联网与证券、保险、基金等金融行业相关产品越来越紧密地结合在一起,与之相关的互联网金融产品如雨后春笋般不停地涌现。互联网因其能公开透明快捷地传送信息,降低了信息的不对称性,极大地方便了金融产品的交易,减少其交易成本,最终使互联网金融为更多的人接受。2013年6月13日,阿里巴巴集团旗下的支付宝网络技术有限公司与天弘基金合作推出一款互联网货币基金产品——余额宝,这掀起了金融界的轩然大波。2015上半年余额宝总体收益逆市增值近千亿,突破7000亿元。下半年,由于货币基金收益持续向常态回归,余额宝无惧于收益率的考验,虽然收益率随市场回归,但是用户不离不弃,用户数年增四成,基金规模也并未如市场所担忧的出现缩水现象,而是在多数时间稳定在6000亿元。截止2015年底,余额宝用户数达到2.6亿,余额宝总共为投资者赚得231亿元,平均每位用户收益约为88.8元。2015年7月18日,中国人民银行联合中央九部委印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,此《指导意见》的出台旨在促进互联网金融健康有序发展,规范互联网金融市场秩序,明确互联网金融监管职责。《指导意见》的出台对余额宝影响极大,不仅仅是从法律上规范了与余额宝类似的P2P的合同原则和界定范畴等,同时要求互联网金融必须坚持平台功能和信息中介性质,不得进行非法集资,不得以任何方式提供金融增信服务,不得依托第三方支付平台托管,必须由银行业进行资金监管。引进银行作为资金监管方有利于规避平台道德风险,有效保护中小投资者资金安全,同时提高互联网金融的可信度,但这也可能会对第三方支付平台带来重大打击。基于此,本文选取比较典型的互联网货币基金——余额宝作为研究课题,首先阐述了余额宝的运行模式与发展历程,然后再结合分析了其所依附的第三方交易支付平台——支付宝相关情况,同时,将余额宝与其他互联网金融产品作对比,详细阐述其在发展中所遇到的监管难点和潜在风险,并对整个互联网货币基金行业存在的风险、监管措施提出构想和实施方案,通过创建完善的监管系统促进互联网货币基金的稳健发展,保护投资者的利益。