住房抵押贷款证券化作为一种新型的资产处理方式和融资工具,在我国正处于探索和起步阶段。其对于化解银行风险,完善中国资本市场的证券供给结构,培育和壮大机构投资者的投资力量非常有利,而且住房抵押贷款证券化为我国证券市场增添了新的证券品种,有助于完善和丰富证券投资品种。其既不同于股票的高风险和高收益,也不同于政府债券的低风险和低收益。与公司债券相比,它的风险比后者要小,但收益和信用评级却要高一些,所以,住房抵押贷款证券内含的这种较优化的风险和收益组合,无疑对成长中的中国机构投资者和散户投资者是十分有吸引力的。但住房抵押贷款化是一项非常复杂的工程,住房抵押贷款证券在我国还是一个全新的债券品种,我国投资者对其缺乏必要的了解。信用增级与信用评级作为住房抵押贷款证券化过程中的重要环节,对提升证券信用、引导投资者具有非常重要的意义,但是目前,在实际操作中与我国现行的法律制度有一定的冲突,对住房抵押贷款证券化在我国的顺利开展形成了一定的阻碍。本文具体分析了信用增级环节中外部增级中的政府担保、商业保险公司的保险、第三人担保及内部增级中的超额担保、支付等级划分等问题,还对信用评级的基本问题进行了介绍,提出了信用评估中存在的一些问题,由此提出了笔者的一些个人建议,希望能消除这些障碍。此外还吸收了一些资产证券化发展较为成熟国家的法律规制经验,以期能够全面、系统地解决信用增级与信用评级与我国现行法律制度的矛盾,推动我国资产证券化立法工作的进程,使住房抵押贷款证券化这一金融创新工具更好地发挥其作用,促进我国经济的发展。