本文对于欧盟碳排放市场（EU ETS）的排放权交易价格序列进行动态机制研究，分析了碳排放市场和其他市场间的波动率溢出效应，进而检验了其相互影响和信息传导机制。目前主流的研究方法是基于回归分析和向量自回归等方法对于时间序列的一阶矩过程进行分析，但Ross(1989)认为一阶矩过程在较为有效市场上的研究结果可信度较低，因而本文在通过对碳排放市场等价格序列做出ARCH效应检验的基础上，认为碳排放交易市场数据适合使用GARCH族建模，并通过Kroner(1995)提出的向量广义条件异方差自回归模型（BEKK-MVGARCH）对不同市场上的时间序列数据之间建立关联分析。研究结果表明，欧盟碳排放交易价格序列和能源市场价格（以煤炭、天然气等为代表）和宏观经济变量之间均存在一定的波动率溢出现象，在跨市场的维度上均有信息传递的效应存在，具体的溢出方向为煤炭和天然气等能源价格信息影响电厂利润，同时也可以直接影响碳排放权价格，而宏观利率和股指表现等变量信息也可以间接影响到碳排放权价格。但是电厂利润到碳价的信息溢出现象显著性则稍有不足，对此本文也尝试从数据样本和影响电厂利润和碳价的基本面上进行分析。本文从逻辑层面上提高了Keppler(2010)和Chevallier(2009)的研究结果的可信度。本文的创新之处在于使用的方法是全新的和超前的，对于目前的研究结果是很好的扩充，对于目前市场更具有普遍的适用性。另外，印证了如下论断:碳排放交易价格更多受到影响其内部供需的变量影响，而对外部因子信息溢出的影响反应较小。本文的研究结果对于我国日后建立与完善碳排放交易市场、监管碳市场价格波动情况，乃至在国内市场完善后进行定价和动态研究有一定的指导意义。