我国上市公司再融资方式的影响因素实证研究

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企业的创立、生存和发展都与融资活动密切相关。不同的融资偏好和融资行为将形成不同的资本结构,并对公司的治理结构、经营业绩及发展战略产生重大的影响。对于上市公司再融资方面的问题,国内外学者对此进行了广泛而深入的研究,由于研究方法和选择样本的差异,不同学者的研究结论还存在着较大分歧。在国外,很多学者是基于建立某些具体经济模型来研究上市公司再融资问题,形成了一些上市公司再融资方式理论,但还没有形成体系;国内学者对上市公司再融资方式问题的研究主要是对国外学者提出再融资理论进行综述,然后再结合我国实际分析上市公司再融资方式选择的动因、偏好、绩效及相关对策措施等,但这些研究大多都是理论层面上的分析,实证研究较少,总体上还没有形成一套比较完善的理论体系。企业再融资是现代企业发展与壮大的必要手段,随着我国市场经济的发展,我国再融资市场也得到了长足的发展,再融资市场对资本市场影响程度扩大。上市公司再融资一直是国内外学者关注的焦点,目前已有大量的理论与成果,但也存在较多争议。本文结合近几年的数据,统计比较,通过实证分析,并结合本专业所学知识,对我国上市公司再融资价格影响因素进行了分析,本文收集了515家于2006-2009在A股市场进行过再融资的上市公司样本,利用线性回归分析,建立模型,从而描述再融资方式选择的影响因素。全文共分为五个部分,第一部分为绪论,主要介绍了本文的研究背景,研究目标和内容,研究方法与技术路线及可能的创新。第二部分是对再融资主要理论的回顾与文献综述,通过对国内外学者已形成的理论进行阐述和对比,为本文研究的论题提供理论支持。第三部分通过介绍目前我国上市公司再融资的现状以及再融资的偏好,引出本文的研究论题——我国上市公司再融资方式的影响因素实证研究。第四部分通过选择样本,定义变量,建立模型和提出研究假设来进行实证分析。利用单因素的相关性和多元线性回归分析得出结果。第五部分就第四部分的实证分析得出研究结论并提出研究建议。
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