利率和汇率作为宏观经济调节的两个重要杠杆,同属于中央银行货币政策的主要手段,在运用和传导过程中具有较强的联动制约关系。二者相互影响、相互制约,对一国经济的内外均衡产生影响。虽然在实际运行中,人民币利率与汇率之间的联动性不强,但是随着我国经济开放程度和市场化程度的日益加深,二者之间的联动性在原有基础上将显著增强。因此,研究利率与汇率的联动关系,探析其背后的形成机理,对于促进二者协调发展,实现宏观经济内外均衡具有十分重要的现实意义。笔者运用现代经济分析工具,采用理论分析与实证分析相结合的方法,对利率与汇率之间的联动关系进行研究与探讨,最后在实证结论的基础上,就如何协调利率政策与汇率政策提出了相关的政策建议。本文共分为五个部分:第一部分——文献回顾:对利率与汇率的相关概念加以界定,分析了利率与汇率之间的区别与联系,并将国内学者的研究成果进行简要的概括。第二部分——理论基础:阐释了利率决定理论、汇率决定理论、利率与汇率联动关系理论。第三部分——一般分析:对利率与汇率之间的联动关系进行一般性分析,阐述了二者之间相互影响、相互制约的机制原理,并给出了利率与汇率联动机理图。第四部分——实证分析:结合中国实际,对人民币利率与汇率之间的关系进行实证检验,得出结论:人民币利率与汇率之间互动性不强,二者之间体现出不协调性。第五部分——政策协调:针对目前中国利率与汇率之间关系的现状,提出了协调利率政策与汇率政策的必要性,并就如何促进二者协调发展,提出了相关建议。