该文就人力资本管理的第一层面,由于人力资源管理制度方面的原因所造成的人力资本管理风险做出了具体的判断和详尽的分析.该文首先从人力资本相对于物质资本的特殊性出发,为人力资本、人力资本管理和制度、人力资本管理风险做出明确的界定,得出信息的不确定性和激励协同性是人力资本管理所面临的两大难题,指出了造成人力资本管理风险的三大因素.为了详尽地说明人力资本管理风险的制度动因,该文从深圳一制衣工厂通过更合理的人力资源管理制度创造出比行业平均生产率高出近50％的劳动生产率的实际案例出发,选取了《哈佛商业评论》与国际知名人力资源咨询公司翰威特公司(Hewitt)合作的"2003年度中国最佳雇主"的调研和评选活动的资料,通过对人力资本管理制度如何和在哪些方面影响"员工敬业度"(是指员工在情感和知识方面对企业的承诺和投入)和"匹配度"(是衡量员工、公司领导和人力资源计划有多大程度上支持公司的整体业务方向)这两个关键指标,做出了深入的剖析和详尽的解释.最终将造成人力资本管理风险的制度因素归结为五个方面:1、在应该形成制度或应该由制度发挥作用的地方,没有制度的保证,或者被错误的认为不须要制度保证.造成这一问题的关键是企业领导未能及时地更新观念,或面对新的形势和新的问题没有引起足够的重视,缺乏与之相应的想法.2、由于新的知识型员工的特点,原来卓有成效保证组织正常运转的制度无法发挥其有利的作用,甚至有时产生了负面的效果.3、不顾企业的实际情况,照搬所谓先进观念和时髦管理工具.4、人力资源部门自身角色定位不清.5、制定制度的过程中缺乏自上而下和部门间的沟通,造成制度的执行缺乏员工的认同.