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P2P网络借贷是近几年兴起的一种小额借贷创新业务,属于新兴的互联网金融模式之一,具有市场准入条件宽松、交易方式灵活高效、投资项目多样化等诸多优点,填补了传统金融体系小额借贷的空白和不足。在P2P平台呈现“爆发式”增长的同时,问题平台及“跑路”、倒闭平台也层出不穷。借贷双方资金集中度反映了P2P平台资金结构的风险水平,影响着P2P平台成交利率的高低。本文首先讨论了P2P网络借贷区别于传统金融借贷服务的特性,介绍了P2P网络借贷平台的借款利率定价模式,探讨了借贷双方资金集中度对P2P平台成交利率的影响机理。然后分析了出借人、借款人与平台三方之间的博弈关系,构建了三方关系的博弈模型,进而分析了三方在借贷双方资金集中度不同情况下的博弈收益矩阵情况,建立了三方各自的收益函数。选取了293家最具代表性的国内P2P网络借贷平台为研究对象,手工收集、整理了其2015年9月-2016年2月的月度交易数据,对各平台进行了借贷双方资金集中度与平台成交利率的测算。构建了借贷双方资金集中度与P2P平台成交利率的联立方程模型,并对方程进行了联立性检验和识别,然后运用三阶段最小二乘法进行了模型的参数估计,得到以下结论：(1)出借人愿意出借资金进行竞标投资,是建立在识别借款标的所在P2P平台的资金结构风险水平的前提基础之上的。当出借人风险识别能力较强时,能够成功的通过P2P平台进行投资。且出借人的风险识别能力越强,则出借人、借款人与P2P平台三方的收益越高。由平台主动公示披露自身真实的资金集中度情况,将会增加出借人出借资金投资的意愿。如何在较低的公示披露成本下,使出借人得以准确地识别平台的资金结构风险,显得至关重要。(2)P2P平台成交利率会对其贷款资金集中度产生正向的影响。出借人数越多,P2P平台的贷款资金集中度越低。P2P平台的资金杠杆越高,其贷款资金集中度越高。(3)P2P平台成交利率会对其借款资金集中度产生负向的影响。借款人数越多,P2P平台的借款资金集中度越低。(4)借贷双方资金集中度均会对P2P平台成交利率产生负向的影响,即借贷双方资金集中度对P2P平台成交利率的影响均存在“风险识别效应”强于“风险集中效应”的现象。最后,本文分别对P2P网络借贷的出借人、借款人、平台及监管部门提出了一些相关的政策建议。