自1998年我国中小企业信用担保试点以来,我国担保机构迅速发展,极大地缓解了我国中小企业融资难问题。经过20余年的发展,我国基本形成了以政策性、商业性和互助性担保机构共同发展的格局,其中民间资本起到了非常重要的作用,担保机构股权结构也逐渐呈现多元化趋势。然而,在各类担保机构迅速发展的过程中,也暴露出越来越多的矛盾与问题,大量担保机构经营效率低下。而股权结构能够通过作用于担保机构的公司治理,最终造成担保机构效率的差异。因此,从股权结构角度研究担保机构效率对优化股权结构、提高担保机构效率具有重要意义。本文首先对担保机构效率和股权结构进行界定,运用公司治理相关理论,并结合担保机构实际情况,从股东性质和股权集中度两个角度分析担保机构股权结构对效率的影响机制,提出四条需要进一步实证检验的合理假设,然后利用2012年杭州市76家样本担保机构的经营数据,实证分析股权结构对担保机构效率的影响关系。本文的实证研究部分分为两个步骤：首先,运用数据包络分析法(DEA)测算担保机构的效率,并进行统计性描述分析；然后,针对理论分析部分提出的假设,建立Tobit回归模型,分别从股东性质和股权集中度两个角度分析股权结构对担保机构效率的影响。本文的研究结论包括两个方面。在效率水平测度方面,杭州市担保机构的效率总体水平偏低,且个体差异较大。将样本担保机构按照担保模式划分,发现政策性担保机构的效率最高,其次为商业性和互助性担保机构。在股权结构对担保机构效率的影响方面,不同股东性质对担保机构效率的作用方向不同：第一大股东为国有股和第一大股东为国有法人股对担保机构效率有显著的正面影响,且国有法人股优于国有股；第一大股东为一般法人股对担保机构效率存在显著的负面影响。杭州市担保机构的股权集中度普遍较高,且股权集中度对担保机构的效率影响呈“U”型曲线关系,在第一大股东持股比例为57%左右时,担保机构效率最低。因此,本文认为国有担保机构应以国有法人股形式代替国家直接持股,民营担保机构尝试政府参股,充分发挥政府引导与监督的功能；同时,引入风险投资者,建立多元化的投资主体,使担保机构保持可持续发展。