股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。我国于2010年4月16日推出以沪深300指数为标的物的沪深300股指期货合约,从此我国金融衍生品市场建立,我国步入股指期货时代。随着沪深300股指期货合约的推出,沪深股市的波动性明显增加。那么股指期货对股指现货市场的趋势和波动性会产生什么影响,这是市场的投资者与监管机构关心的问题。价格发现能力作为股指期货市场存在、发展的基础,套期保值实现的前提,股指期货价格发现能力的发挥有利于股指现货市场系统风险的规避和投资组合的有效配置,关系着股票市场的价格稳定和市场整体的承载能力。为了更系统研究我国股指期货市场与股指现货市场间的价格发现能力,本文将同时在时域和频域这两个领域上同时展开研究,通过价格引导关系分析、冲击响应分析及价格发现贡献度分析,综合分析我国沪深300股指期货市场的价格发现能力。本文搜集了2010年4月16日至2014年4月16日的沪深300股指期货和现货的日收盘价。运用小波多分辨分析方法对时间序列进行分解,同时在频域和时域方面进行研究分析,得到长期趋势与短期趋势的不同时域和频域序列,采用Granger因果检验方法,脉冲响应函数,贡献测度模型等,从价格引导关系分析、冲击响应分析两方面着手进行实证分析,综合研究我国沪深300股指期货市场的价格发现能力。分析结果表明:在短期趋势内,我国沪深300股指期货市场具有较强的价格发现能力;在长期趋势内,我国沪深300股指期货市场不具备显著的价格发现能力。而这一结论与一般研究认为我国股指期货市场具有较强的价格发现能力并不相符。论文进一步分析形成的原因,及解决方法,并给出政策性建议。