数量化投资(或简称量化投资)是一种按事先设定的数学公式或者逻辑判断程序来投资的方式。根据量化所依据的逻辑不同,数量化投资可以分为技术量化法、基本面量化法和其他综合法,包括套利与统计套利、基于行为金融学的投资策略、空头扩展策略等。数量化投资的优势在于信息处理迅速、成本低、纪律性强、适用于金融衍生品和便于风险控制。存在的问题有肥尾性、相似性和趋势改变。在欧美发达国家数量化投资策略应用于基金已有40多年历史,金融危机前,数量化基金业绩明显战胜非数量化基金,特别是增强型指数基金业绩更是大幅超过同类非数量化基金,但金融危机之后,数量化基金表现却普遍差于非数量化基金,但差距不大。中国的数量化投资基金起步较晚,2004年首只量化基金光大保德信量化核心基金问世,截至2011年4月6日,9只具有完整业绩的主动型量化基金平均收益率为0.64%,超越同期股票型基金和混合型基金-1.39%、-3.08%的净值增长率。截止2012年5月,我国共有14只量化基金发行,其中主动型股票基金10只,主动型混合基金1只,被动增强型股票基金3只。数量化基金之前主要应用于对冲基金、养老基金等非公募基金上,而近年出现的130/30空头扩展数量化投资策略作为共同基金和对冲基金的折中产品,可应用于公募基金,广受投资者欢迎。基于市场模型实际构建一个130/30投资组合,考察阿尔法量化投资策略和130/30投资策略在中国应用的可行性。样本股选取上证50成份股,时间跨度为7年。通过实证得出结论：a选股策略有效,说明中国股市市场没有达到弱势有效。中国股市交替表现出a动量和反转效应,但总体呈现动量效应；130/30组合策略有效,考虑交易成本后,130/30组合策略仍能战胜指数和相同选股策略的纯多头组合,说明130/30的资产管理方式在中国是可行的；融券费率对130/30组合的收益率影响巨大,目前10%融券费率的水平下130/30组合可以战胜纯多头的赢家组合。