过往的十年里,互联网创业热潮风起,共享概念大行其道,其中最令人印象深刻的便是共享单车行业,它以首创的无桩共享模式开启了公众短途出行的新方式。D公司作为共享单车行业昔日的独角兽企业,其速起速落的经历则给予我们许多思考的机会。昔日的明星公司曾经风光无限,但长期依赖外部的投喂,没有顺势成为有成长力的企业,反而成为巨婴,一旦丧失他人帮助,缺乏自身发展力的他们,一夕之间便会被击垮。资本可以助力企业腾飞,但是企业发展更应着眼自身优势的构建,决不能过度依赖资本陷入恶性发展的窠臼,否则前方的道路只有衰败与灭亡。本文基于财务视角,从企业财务战略和盈利模式出发,同时引入路径依赖理论来分析D公司衰落的原因。为了对研究问题进行更好的分析,本文以文献分析与理论分析法为基础,结合案例分析与财务分析方法对D公司的衰败进行了较为深入的探究。本文研究发现,D公司不可持续盈利模式导致造血能力弱是其衰败的根本原因;扩张型财务战略导致粗放式发展是其衰败的主要原因;路径依赖导致过度依赖外部资本是其衰败的直接原因。基于D公司的衰败原因,本文对共享企业的健康发展提供了三条建议,针对不可持续盈利模式问题企业应该完善盈利模式,提高盈利能力;针对扩张型财务战略导致粗放式发展问题企业应该敢于探索,践行试错式财务战略;针对过度依赖外部资本的恶性路径依赖问题,企业应该摆脱恶性依赖,实现路径突破。透过D公司衰落的事件,本文试图凸显构建良好财务战略与盈利模式的重要性,以期给更多共享经济方向的企业摆脱路径依赖负面效应,合理利用资本,实现路径突破的启示,从而真正促进共享行业的可持续发展。