化肥与化工行业在国民经济中的地位举足轻重,其产品覆盖面较广,涉及工业、农业等各领域。由于各行业均出现产能过剩现象,化肥与化工行业供给过剩、产品价格低迷等问题也逐渐显现,许多企业长期入不敷出,陷入沉重的债务危机,甚至走向破产。企业的破产困境如果不能很好地解决,不但会侵害利益相关者的利益,还将干扰资本市场与经济社会的健康发展。我国于2007年引入的破产重整制度恰好有利于这一难题的化解。破产重整制度能够引导公司走出破产危机,维护利益相关者的利益;有助于公司剥离低效与无效资产,淘汰落后产能,实现高效发展;还可以优化产业资源配置,对稳定社会发展具有重大的积极意义。然而,破产重整不能为企业实现一劳永逸,缺乏自身运营能力和市场抵抗力,企业依然难以经住考验。因此,如何科学合理地实施破产重整,脱离眼前困境并实现可持续发展,值得企业深入探索。本文以柳化股份破产重整为分析切入点,建立在国内外破产重整理论的基础之上,与柳化股份破产重整实施及开展情况相结合,剖析柳化股份重整动因,探索柳化股份重整效果并得出相应启示。具体来看,文章主要由五部分所构成。第一部分,介绍文章的研究背景与意义,整理破产重整相关文献,概括及归纳文章的研究思路、方法和总体架构。第二部分阐述上市公司破产重整相关理论,介绍破产重整的概念、特征及上市公司破产重整的动因和举措,并提出文章所基于的理论基础。第三部分介绍本文案例公司柳化股份的概况及其实施破产重整相关情况,该部分阐述了柳化股份公司概况、实施破产重整的措施和过程。第四部分是重点分析章节,在分析柳化股份破产重整的动因后,指出企业破产重整的运营效果与财务效果。在上述研究的基础之上,第五部分是文章的研究结论和启示。本文主要采用文献研究法和案例研究法。基于对柳化股份破产重整案例的介绍,阐述与分析公司破产重整的动因及产生的运营、财务效果。柳化股份希望通过破产重整剥离企业的长短期债务,使困扰已久的债务问题得到解决;解决产品的产销问题,优化企业的产品结构;同时,提高利益相关者的受偿比例,使利益相关者的利益得到一定保障。从财务和非财务角度对柳化股份破产重整的实施效果进行评价,研究发现柳化股份破产重整的实施实现了其增强自身偿债能力、提升盈利能力、提高运营能力的目标,虽然成长能力仍需改善,但财务效果总体表现较好。同时也消除了公司退市风险,使公司治理得到优化,利益相关者的利益得到保障。在对柳化股份破产重整案例研究与分析后进行总结归纳。首先,破产重整是上市公司脱离破产危机的有效方式,合理重整有助于企业走出财务困境;然后,破产重整改善公司的财务效果,通过剥离低效资产、市场化债转股偿还债务等方式,让公司运营走上正轨;最后,利益的有效平衡是破产重整成功的基础,对各方利益的维护可以促进破产重整顺利实施。从柳化股份破产重整案例的分析中,可以得出上市公司破产重整的相关启示。重整过程中,企业应当注重经营方案的拟定,通过在经营方案中制定企业战略规划,确定企业未来发展方向;企业还应选择最有利于重整程序实施及公司后续发展的重整投资人;政府需要合理发挥在企业破产重整中的作用,尊重市场规律,运用自身优势为企业提供相应支持;破产重整并不意味着一劳永逸,要想实现可持续发展,企业应立足长远,扎实提高成长能力,还可以针对企业现状制定不同阶段的未来发展经营战略。