随着中国市场经济的不断发展,以家族企业为主的民营经济逐渐成为中国经济舞台上的重要角色,推动着我国经济结构的丰富和完善,是市场的重要组成部分。我国对家族企业领域的研究仍处在发展的阶段,尚有很多相关问题值得研究和探索。本文从家族企业的金字塔持股结构、两权分离以及企业与银行之间的代理成本问题入手,根据我国的市场现状、政策制度、家族企业的发展情况和特点进行研究。一方面,之前我国对于投资者的保护不够完善,公债市场不够发达,企业的借款来源大多都是银行;另一方面,尽管我国利率市场化进程不断推进,市场化程度与日提高,但是宏观经济条件恶化的情况下,银行依旧更倾向于将资金贷放给风险承受能力和稳定性更强的国有企业,这对家族企业贷款产生了一定的限制,因此在刚刚转型为市场导向的贷款市场中,银行更多地通过抵押的形式向企业发放贷款。此外,两权分离的存在导致了家族企业的三重委托代理问题,目前国际上关于代理冲突理论的观点颇多,而基于家族企业代理冲突的研究则主要有以下两种观点:一种是“声誉理论”,认为家族企业属于长期投资者,为了维持企业生存、维护家族声誉、并与债权人建立长期信任与合作关系,代理冲突会得以缓和;一种是“防卫观点”,认为家族企业过度的家族控制和家族管理,加剧了股东与债权人之间的代理冲突,使得提取私人利益成为可能,侵占行为加剧信用风险,并因此导致更高的债务代理成本。本文通过CSMAR数据库获得原始数据,经过计算、筛选和处理得到民营上市企业的数据样本,运用随机效应模型、GMM模型和Logit模型进行实证分析,得出结论,认为家族控制的存在会导致企业的银行贷款中抵押贷款比例升高。当家族企业存在较大程度的两权分离、家族成员参与管理、企业存在后代高层管理人员时,银行更倾向于要求企业提供抵押担保以获得贷款,而非发放信用贷款;而当企业存在多个大股东并位于信用市场竞争较为激烈的省份时,银行对企业抵押贷款的条件要求则会相对放宽。总体而言,家族企业的侵占动机会导致其信用风险增加,因而银行对其抵押贷款的信贷条件要求会相对高于非家族控制的企业。不同于大多数将家族企业与国有企业进行比较的方法,本文针对民营上市公司进行研究,得出家族控制等因素对民营企业抵押贷款的影响的相关结论,指出我国现阶段的状况,并提出合理的可行性政策建议。丰富了关于家族企业与债权人之间代理问题的相关文献资料。