加入WTO后,我国金融、经济融入全球化的步伐在提速。近年来,为适应经济发展和改革开放需要,人民币资本项目开放进程不断推进,可兑换程度显著提高。但全球化在推动全球经济蓬勃发展的同时,也加剧了全球的金融动荡。20世纪90年代以来,世界金融危机频繁爆发,不同程度地反映了国际资本流动对经济和金融的负面影响,因此构建资本项目开放中的风险预警系统是涉及到我国经济健康发展、宏观经济调控和金融稳定的重大课题。本文系统综述了资本项目危机理论以及传统的和创新的金融危机预警模型,详细介绍我国资本项目开放的现状,并分析了我国现行资本项下跨境资金流动监测的成果与问题。在总结已有研究成果优缺点的基础上,本文提出要考虑我国经济发展历程和监管现状,优化监测指标的选取方法,增强计量方法的适用性,建立适合我国国情的、面向资本项目开放的金融危机预警系统。本文改进了货币危机压力指数的合成方法,并借鉴该方法合成了银行危机压力指数和资产泡沫危机压力指数以刻画中国的金融风险状况。本文在比较分析以往研究选取预警指标方法的基础上,针对我国尚未发生金融危机的现实,采用Granger因果关系检验选取预警指标。本文采用非线性MS-VAR模型分别构建货币危机、债务危机和资产泡沫危机三个分市场金融风险预警模型,考察我国资本项目开放中的分市场金融风险区制状态。在对三个分市场风险研究的基础上,本文运用因子分析法和SWARCH系列模型考察我国资本项目开放中的整体金融风险状况,并对未来金融风险进行预警。本文实证研究结果显示：我国货币政策事实上的多目标、金融资产价格扭曲、FDI流出的异常变化以及外债余额的高速增长及剧烈波动是可能引发货币危机的重要原因。而我国经济的高货币化率倾向、房价持续快速上涨、银行信贷资金聚集于房地产业以及短期外债的大进大出是诱发银行危机的潜在原因。资产泡沫危机风险的主要来源则是FDI的集中流出、中资金融机构债务余额大幅波动和股市的暴涨暴跌。我国整体金融风险受货币危机和银行危机的影响较大,货币危机预警模型和银行危机预警模型发出的“高风险状态”信号叠加区域易引发整体金融风险预警。本文最后对2010年上半年的整体金融风险进行了预测,结果表明该时间段发生较大规模金融危机的可能性很小。