该文尝试从股指期货与中国证券市场效率的内在关系的角度来探讨股指期货在中国的价值.全文结构安排包括四章:第一章股指期货的制度经济学分析.第一节引用了制度经济学关于期货市场创新的分析方法,将期货作为一种制度创新来分析其制度收益和制度成本,揭示了制度创新的本质.第二节首先分析了股指期货的产生背景和发展的新特点,在对股指期货的基本特征分析的基础上,对股指期货这一特殊的金融期货工具进行了制度性收益与制度性成本分析,达到对股指期货全面客观地认识,为下文股指期货与证券市场效率的分析作出理论依据.第二章中国证券市场效率分析.该章首先对资本市场的一般定义的各种理解进行了回顾与评价,并对传统的有效市场理论进行了总结,在此基础上分析了中国证券市场效率状况,提出了中国证券市场效率低下主要受信息不对称、高交易成本以及制度缺陷三个最根本性的因素制约.该章和第一章共同构成了该文的理论平台,下文的分析以此为基础展开.第三章股指期货在中国的生成条件和基础.该章首先对中国1993年海南股指期货试点失败的内在原因进行分析,然后在对比分析的基础上,对中国目前股指期货产生的市场环境进行实证性分析,得出中国实施股指期货的条件正在逐步成熟,而这一条件的逐步成熟是股指期货对中国证券市场效率发挥作用的根本前提. 第四章股指期货与中国证券市场效率的实证性研究.该章结合第一、二章的理论,从制度性收益和制度性成本两个方面来研究股指期货与中国证拳市场效率的内在关系,并对中国发展股指期货提出了若干政策建议.