【摘 要】
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近年来我国上市公司诉讼案件频发,直接威胁到上市公司的日常经营与未来发展。董事作为公司内部治理团队成员,能够对企业价值与风险产生重大的影响,同时,还可能对其兼任的另一家公司产生溢出效应。然而,前期具有诉讼经历的关联董事能否有效降低公司的诉讼风险,是一个有待研究的问题。本文以2011-2016年中国A股上市公司为样本,以被诉总金额与总资产的比例衡量诉讼风险,实证检验关联董事的溢出效应对上市公司诉讼风险
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近年来我国上市公司诉讼案件频发,直接威胁到上市公司的日常经营与未来发展。董事作为公司内部治理团队成员,能够对企业价值与风险产生重大的影响,同时,还可能对其兼任的另一家公司产生溢出效应。然而,前期具有诉讼经历的关联董事能否有效降低公司的诉讼风险,是一个有待研究的问题。本文以2011-2016年中国A股上市公司为样本,以被诉总金额与总资产的比例衡量诉讼风险,实证检验关联董事的溢出效应对上市公司诉讼风险的影响。结果发现:首先,前期具有诉讼经历的关联董事能够产生积极的溢出效应,有助于上市公司降低诉讼风险。其次,从关联董事个人特征看,女性关联董事、高声誉关联董事和具有学术背景的关联董事能够显著降低公司的诉讼风险。同时,在男性主导行业中,女性关联董事对诉讼风险的溢出效应更加显著。再次,通过对诉讼事件分类发现,关联董事对资金类、借贷类、合同类诉讼风险具有显著抑制作用。最后,机制分析表明,关联董事主要通过学习效应对公司诉讼风险产生溢出效应。涉诉公司被诉后,关联董事能够显著降低样本公司同类业务的诉讼风险,亲身经历过诉讼的关联董事产生的效果更加显著。总之,本文首次探究公司间诉讼信息披露的相互作用,丰富了诉讼风险的研究内容,为关联董事经济后果的研究提供了增量证据,对上市公司优化董事会人员配置提供了新的启示。
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