自可转换债券20世纪90年代在中国出现以来,经历了逐渐发展的过程。2017年证监会颁布了《上市公司非公开发行股票实施细则》,与之前的规定相比,该规定将重点放在再融资的额度和频率,规定再融资的额度不得超过发行前总股本的20%以及将18个月作为两次再融资之间的间隔期,但是发行可转换债券和优先股不受此限制。这项政策的出台使得可转换债券融资在2017年迎来了新一轮发展机遇,众多企业纷纷加入可转债融资的行列中。但是,由于国家政策对可转债的诸多规定还不成熟,可转换债券条款也存在一定的复杂性,债券发行成功与否与企业自身经营状况、当时所处的经济环境、转债条款的设计等密切相关,因此许多企业在利用可转债融资的过程中面临偿债能力不足,后续项目建设和财务管理缺乏统筹规划等问题,最终导致转股失败,没能筹集到充足的资金以支持企业规模的扩张和业务的转型。因此,通过考察财务效应综合评估发行可转换债券对企业财务效应的影响,对企业如何科学分析内外部发展状况,科学设置条款,在发行可转换债券的过程中实现成功转股提出建议和启示成了关键。在上述背景下,本文以不同国家的不同学者提出的过往理论和研究为基础,以电声行业具有代表性的歌尔股份有限公司为案例,综合运用事件分析法和财务指标分析法,系统梳理并详细分析了歌尔发行可转换债券的全过程及给企业带来的财务效应影响,并有针对性地提出发行可转债并成功转股的对策与建议。本文认为,歌尔股份利用可转换债券实现了低成本融资、可转债的成功转股得益于科学的条款设计,但是发行可转债之后财务业绩出现了短暂下滑,这种短暂下滑主要是因为新项目具有建设周期性,后期项目稳定之后还是具有很好的成长前景的。同时也根据歌尔股份成功转股为其他企业提出了建议:企业应当充分考虑自身财务状况、选择合适的发行时机、科学设置可转债条款并保持稳健的后续经营。虽然本文侧重从歌尔股份公司单个案例切入进行一系列研究,但正所谓由点及面,以小见大,希望借助单个案例能够为电声行业其他企业发行可转换债券提供一些参考。