近年来,随着全球化竞争的加剧,中国政府提出了“一带一路”等国家层面的战略指导方针,大力鼓励和引导我国企业“走出去”,进行境外投资。许多企业将并购视为帮助企业摆脱困境的方法,也有许多企业将并购作为战略发展的契机。由此,我国越来越多的企业加入了跨境并购大军,跨境并购取得了蓬勃的发展。在跨境并购的整个过程中,并购支付方式作为最后一个环节不仅关乎着并购是否能够顺利完成,甚至会影响到并购后的整合效果。因此,为丰富我国跨境并购支付方式,结合我国国情,对跨境并购支付方式进行研究十分必要且意义重大。而首旅酒店跨境并购如家酒店作为第一例获得商务部批准的跨境换股并购案例,其采用的混合支付方式值得研究。因此,本文以首旅酒店跨境并购如家酒店为案例,以其混合支付方式为研究对象,从五个方面展开研究。第一部分绪论,从宏观、中观与微观的角度提出本文的研究背景,之后对现有国内外并购支付方式相关的文献进行回顾与梳理,并在综述的基础上找到本文写作的切入点。第二部分概念界定与理论基础,对文章中涉及的跨境并购、支付方式、可交换债券等相关概念进行界定,并对所涉及的理论进行简要梳理。第三部分案例介绍,对跨境并购背景、并购动因及并购过程进行介绍。第四部分并购混合支付方式分析,首先对首旅酒店跨境并购所采用的混合支付方式进行描述;之后对混合支付方式进行分析,分析为什么选择这几种支付方式,这三种并购支付方式是如何帮助首旅酒店成功完成并购的;最后对并购混合支付方式的使用效果进行评价。第五部分为研究结论,启示与不足。通过研究,本文得出如下结论:第一,跨境并购的支付方式对并购成功与否具有重要作用;第二,跨境并购支付方式的选择需要综合考虑多种因素;第三,在现有现金、现金+股票等支付模式下,企业应根据理论与实践的发展,大胆创新,积极尝试新的支付方式。