跨境资本流动通过扰动市场情绪、影响资产价格等方式对宏观经济带来显著影响。自2015年美联储进入新一轮加息周期以来,我国跨境资本双向波动愈加频繁,呈现出明显的顺周期特征,并伴随着流出趋势明显与储备资产规模下降的双重压力。因此,在跨境资本双向波动成为常态的背景下,研究我国跨境资本流动预警指标体系的构建对于维护我国经济金融稳定具有重要的理论价值和现实意义。论文以国内外文献综述和理论回顾作为逻辑起点,系统地梳理了货币危机理论及国内外风险预警模型,通过多种预警模型的比较分析,最终确定以主成分分析法和MS-VAR模型为基础方法来构建我国跨境资本流动预警指标体系。实证分析如下:首先,依据2008—2017年我国跨境资本月度波动情况,识别风险点,挖掘出表征流动危机的四大类23项备选指标,运用格兰杰因果检验法筛选出先行指标与同步指标,并采用主成分分析法合成综合预警指数。其次,对预警指数进行样本内外有效性检验,将预警指数与跨境资本流动进行趋势对比分析,并运用GARCH模型对2018年预警指数波动率进行样本外预测检验,以检验指数的预警效果。最后,基于MS-VAR预警模型对预警指数所处的风险状态进行“低、中、高”三区制划分,以此来识别跨境资本流动风险时期,并得出不同风险状态之间的转换概率及相关系数,对我国跨境资本流动风险状态进行定量分析。研究结果显示:(1)宏观经济运行状况指标在预警指数中占比最大,预警能力较强,表明我国跨境资本流动变化具有显著的顺周期性。(2)预警指数在“高风险”区制下,平滑概率最高、样本数量最多且平均持续期最长,表明我国跨境资本流动在2008—2017年期间处于中高风险状态。论文结合我国跨境资本流动的顺周期性及预警结果,提出了建立跨境资本流动逆周期管理机制和多维度指标体系等政策建议。