货币政策是指中央银行为了实现一定的宏观经济目标所采取的各种调节和控制货币供给量以及信用总量的方针和措施的总称，它是宏观经济调控政策的重要组成部分。颁布于1993年的《关于金融体制改革的决定》规定“货币政策的中介目标和操作目标是货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行备付金率”。1995年颁布的《中国人民银行法》也有“中国人民银行在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”的规定，中国人民银行开始尝试性地把货币供应量纳入货币政策的中介目标体系。1996年，中国人民银行把货币供应量正式纳入货币政策的中介目标体系，并于1998年取消了关于国有商业银行贷款数量限额控制的规定，在风险管理与资产负债比率管理的基础上，开始实施和推行“计划指导、自求平衡、比例管理、间接调控”的十六字方针。这一系列举措标志着中国人民银行将货币供应量代替指令性贷款计划作为货币政策的中介目标，货币政策也由以信贷规模控制为主的直接调控转变为以货币总量管理为主的间接调控。至此，我国中央银行的间接调控体系已初步形成。在上述背景下，我国货币供给与经济增长的关系已经成为我国理论界和决策部门共同关注的重要问题。因而，借鉴西方货币供给与经济增长的相关理论，重点结合近年来中国的现实情况，通过对大量现实数据的实证分析，探究我国货币供给与经济增长的关系，在得出货币供给与经济增长相关关系的基本判断之后，再根据货币政策传导的一般运行机理，结合我国经济发展的现状和要求，为我国货币政策制定的科学性和实施的有效性提供政策建议，就成为了本研究的必然主题。这对于发挥货币政策在国家宏观调控体系中重要作用，实现国民经济持续、健康、稳定地发展，具有重要的理论和现实意义。通过分析得出如下研究结论：1、无论是M1还是M2，都与GDP存在着长期均衡关系，因为我们选择的是扣除价格因素的真实变量，这说明从长期意义上看，超出经济增长需要的货币转化为价格上涨，长期看货币是中性的。2、由因果关系检验可知，货币供给lnm1与经济增长之间存在着双向格兰杰因果关系，而脉冲响应函数的分析进一步证实了“双向因果关系”，这说明我国M1与宏观经济关系更为密切。这是因为，狭义货币M1是流通中的现金和活期存款之和，广义货币M2是指狭义货币M1加上定期存款、储蓄存款和单位其他存款，M1是经济周期波动的先行指标，相比于M2具有较强的流动性，其变化反映出货币市场流动性的强弱，从而与宏观经济有更为密切的联系，也是各国央行调控货币供应量的主要对象。3、从脉冲响应函数分析来看，货币供给lnm1对自身和经济增长的脉冲响应在短期内有所波动，但在长期是趋于平稳的。经济增长对自身以及货币供给对经济增长的冲击都是正向的。从方差分解来看，货币供给对经济增长的解释能力逐渐增强，经济增长对货币供给lnm1和lnm2的解释能力虽有所波动，但总体上是趋于上升的。这说明经济增长显著地影响着货币供给的增长。同时，经济增长和货币供给对自身的贡献度在长期内都是有所下降的。