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本文基于沪深300股指期货5分钟高频数据，利用协整检验、误差修正模型和脉冲响应函数研究了我国股指期货长短期的价格发现机制，并用信息共享模型、共因子模型研究了我国股指期货市场的价格发现贡献程度，在此基础上，引入分位数回归，探讨不同涨跌幅度的期现关系。实证结果表明，我国指数期货和现货价格存在相互引导关系，而现阶段现货市场在价格发现功能中的作用相对较大，但是随着涨跌势的增强，期货对现货的作用会逐渐加强。