【摘 要】
：
通过从投资者角度测算和比较2003～2008年明星分析师组和非明星组三类荐股评级在滞后一年的超常收益率,检验了分析师职业声誉与荐股价值之间的关系,发现明星分析师与非明星分析师推荐评级投资价值之间存在差异:在熊市中,明星分析师的"买入/增持"推荐价值相对非明星分析师并不具备优势,在许多情况下甚至低于非明星组,但是在牛市中,明星分析师的"买入/增持"推荐获得超额收益的能力要高于非明星组;无论是牛市还是
【机 构】
：
上海工程技术大学管理学院 江西财经大学金融与统计学院
论文部分内容阅读
通过从投资者角度测算和比较2003～2008年明星分析师组和非明星组三类荐股评级在滞后一年的超常收益率,检验了分析师职业声誉与荐股价值之间的关系,发现明星分析师与非明星分析师推荐评级投资价值之间存在差异:在熊市中,明星分析师的"买入/增持"推荐价值相对非明星分析师并不具备优势,在许多情况下甚至低于非明星组,但是在牛市中,明星分析师的"买入/增持"推荐获得超额收益的能力要高于非明星组;无论是牛市还是熊市中,明星分析师组和非明星分析师组的"中性"推荐质量差异不大,但明星分析师组的"卖出"推荐质量要高于非明星组,投资者参考明星分析师的"卖出"推荐,可避免较大损失.
其他文献
中小物流企业在社会生活中承担重要责任,正确评析中小物流企业的信用情况,对中小物流企业的发展起着至关重要的作用.本文在分析前人研究的基础上,选取京、沪、穗三个地区的中小化工物流企业进行分析,运用支持向量顺序分类机的方法,将中小物流企业分为AAA,AA,A,B四级。根据实验结果，训练准确率四级分别为95.8％,93.9%,92.1%,91.9%，测试集的准确率分别为93.1%,92.7%,91.1%,
农产品物流是制约我国农业发展的一大难题,本文通过分析现阶段我国电子商务环境下的农产品物流发展情况以及存在的问题,提出了更为适合我国国情和市场需求的基于移动电子商务的农产品物流平台构想,物流信息平台应具有订货模块、物流模块、信息资讯模块、农产品质量认证模块，还应采取防火墙技术、加密技术、身份认证技术、WPKI技术、WAP2.0协议的安全策略等保护物流平台的安全。
废弃物交易是实现"低碳经济"的重要模式.在消费者对废弃物产出产品(简称产品BN)和原生材料产出产品(简称产品BR)需求无偏好的条件下,文章选取"单一产生企业—单一利用企业"废弃链,首先对交易的经济性条件进行了分析;然后构建了一个生产决策优化模型;针对废弃物存在剩余和不存在剩余两种情况进行了讨论;并在不存在剩余时发现了一个对废弃物利用企业生产决策产生影响的成本节约临界点s*;最后通过实例分析,验证了
不同成本的企业往往具有不同的市场地位.本文建立并比较了不同成本易变质产品生产企业的竞争博弈价格模型和合作博弈价格模型,并考虑了变质产品数量对定价产生的影响,求得能使企业保持较高利润且对新企业不产生吸引力的临界价格.在临界价格水平上,分析了采用RFID对易变质产品生产企业利润的影响,得出企业可承担的最大RFID温度标签成本,为该类企业RFID投入决策提供了定量化、模型化的依据.最后,通过数值模拟分析
银企直连信贷系统这一创新管理模式的提出,无论是对于银行还是对于企业都具有积极的意义.本文针对银企直连信贷系统的特点,在前人研究的基础上,综合已有技术采纳相关理论,构建了银企直连信贷系统技术采纳综合模型.通过对大连市中小企业财务主管的实证调研,验证了本文的模型和假设,根据研究结果提出了在银企直连信贷系统实施过程中应引导培训，消除员工消极观望态度，促使他们积极主动地接受，加强企业领导对系统实施的支持，
本文从微观层面入手,借助博弈论等数学手段还原了累积投票制作为一种议事规则、决策工具的本质属性,并结合具体的例子分析了累积投票制下选举博弈的纳什均衡实现路径,以帮助投票的参与各方(尤其是中小股东)加深对这一制度的理解,累积投票制下的投票博弈属于非合作博弈中的完全信息静态博弈，存在纳什均衡。这意味着对于各种投票方案的分析是有意义的，理论上来讲，可以找到某种特定的投票策略(或依一定的概率在若干投票策略中
金融服务外包过程中风险因素的存在,可能导致外包风险的发生,要了解这些风险的严重程度,就需要对这些风险因素进行识别和度量.本文将采用风险矩阵法找出金融服务外包中的风险因素,评价风险因素的影响等级以及风险发生的概率,通过风险级别对照表给出的标准来确定风险等级,并利用波尔达序值进行排序,对风险因素的影响等级进一步细分,起到了连接风险分析与风险管理的桥梁作用,从而有针对性地实施风险管理以降低风险.
金融工具尤其是衍生金融工具作为套期保值的工具被多数企业采用,而对外汇风险进行套期是目前我国应用较为普遍的一种套期工具.本文通过案例分析论证采用公允价值套期会计和现金流量套期会计对会计报表中的利润项目的影响,指出了准则中对公允价值套期会计和现金流量套期会计应用条件的界定不清可能会被部分企业加以利用进行利润操纵,从而影响财务报表的可靠性,并据此提出建议：一是在准则中明确指定为其中一种，如直接说明对于意
感知风险是从心理学引入营销学的一个概念,用于解释消费者的购买行为.本文通过基于感知风险和TAM模型的构建,对移动金融服务中消费者感知风险的构成维度进行剖析,并在TAM模型框架下增加感知风险这一变量,通过发放和收集调查问卷的形式,分析移动金融服务中消费者的感知风险对其采纳该服务的行为产生的影响,结果表明在消费者采纳移动金融业务的过程中，感知风险这一心理因素，对其最终的采纳行为有明显的负面影响。消费者
近年来将非线性时序转换成网络的方法成为金融时序分析的研究热点,相关研究结果指出转换后的网络的度分布P(k)～exp(-λk),则λ=ln(3/2)为区分混沌时序和分形布朗运动的阈值.本文使用水平可见图对纳斯达克股票指数、上证指数和香港恒生指数进行了混沌识别,研究结果表明某些金融时间序列似为分形布朗运动.