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2004年6月25日中小企业板的正式启动，标志着深圳证券交易所又一个里程碑式的发展。然而，随着中小企业板“新八股”价格的大幅滑落，市场对中小企业板颇有微词。事实上，中小企业板作为新生事物，推行初期存在这样、那样的问题是不可避免的，而且导致中小企业板市场表现异常的，除了中小企业板本身的一些缺陷外，投资者预期与投资者行为也是重要的因素。但是，从当前中小企业板暴露出来的一些问题来看，中小企业板的创新中，至少有两个重要的方面值得关注。本文介绍了实行竞价制度和做市商制度相结合的混合交易模式，阐述了在中小企业板试行的做空机制，浅谈了在中小企业板进行全流通试点的必要性。