【摘 要】
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市盈率的影响因素因其经济意义而易于出现多重共线性问题,限制了传统多元统计回归方法的适用性.本文应用偏最小二乘回归方法,基于132家医药制造类上市公司2015年年报数据,以回归系数显著性水平筛选自变量,建立偏最小二乘回归模型对市盈率的影响因素进行实证研究,并使用变量投影重要性指标来验证各个变量对市盈率的解释作用的大小.研究结果显示,首先,该方法适用于对存在多重共线性的变量进行回归分析.其次,股利增长
【机 构】
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西安电子科技大学经济与管理学院,陕西西安710126
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市盈率的影响因素因其经济意义而易于出现多重共线性问题,限制了传统多元统计回归方法的适用性.本文应用偏最小二乘回归方法,基于132家医药制造类上市公司2015年年报数据,以回归系数显著性水平筛选自变量,建立偏最小二乘回归模型对市盈率的影响因素进行实证研究,并使用变量投影重要性指标来验证各个变量对市盈率的解释作用的大小.研究结果显示,首先,该方法适用于对存在多重共线性的变量进行回归分析.其次,股利增长率、总资产同比增长率和固定资产投资扩张率与市盈率呈正向变动关系,每股净现金流量、应付账款周转率和总资产周转率与市盈率呈负向变动关系.再次,总资产同比增长率和固定资产投资扩张率对市盈率的解释作用最显著,其他因素的解释作用较不显著.最后,中国医药制造类股票的市场有效性较低.
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