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【摘要】：现阶段，我国金融资产结构的整体质量跟国外的相比仍有较大差距，结构畸形较为明显，由此也导致了一系列问题。本文先就目前我国金融资产结构概况并对其政策含义进行分析解读，随后再对其结构畸形导致的后果进行分析，最后再阐述金融改革的有效措施。
【关键词】：金融资产结构 政策含义 分析 解读
一、我国金融资产结构概况
现阶段，我国金融资产结构的整体质量跟国外的相比仍有较大差距，结构畸形较为明显，由此也导致了一系列问题。自改革开放至今，我国的金融资产结构逐步向多元化、资产化方向发展，已经不再只是局限于单一的银行资产。发展到现在，出现了众多金融工具，诸如国债、企业债、股票以及大额存单等等，这些工具的出现促进了我国资本货币市场的发展。不过我国大多数的金融资产仍然只是银行与金融机构的存贷款，改革开放之后这个比例有下降的趋势，但整体下降较为缓慢。
在改革开放后，我国的储蓄主体发生了很大的变化，普通老百姓成为了储蓄的主体，政府以及国营企业次之。根据国际银行相关数据统计，我国在改革开放之前我国政府与国营企业储蓄占社会总储蓄的95%左右，储蓄基本来自政府与国营企业，而在改革开放之后，老百姓储蓄占社会总储蓄的60%左右，并且这一比例还在不断上升，老百姓已经成为我国社会储蓄的主体，居民储蓄也成为了社会资金的最为主要的来源。改革之前，储蓄与投资的主体都是国家政府，两者并没有分离开来，所以并不需要金融中介参与，银行的贷款主要是当作流动资金用，贷款来源也主要是政府与国营企业的存款，投资靠的则主要是国家的财政拨款，不过在改革后我国金融资产结构跟之前就大相径庭了。现在居民储蓄占总存款的70%左右，老百姓成为了最大的储蓄主体，国家依然是最大的投资者，但最大储蓄者已不是国家，投资者与储蓄者已经发生了分离，这时候金融中介就显得至关重要了。政府将银行的钱贷给国营企事业单位，将其作为国家建设资金，而银行的钱则主要来自老百姓，从这个角度上来说，国家建设即国营企业的实际所有者，可以说是将钱放在银行里的普通老百姓。
金融资产除了这些主要的之外，还有诸如民间借贷、集资以及企业股份等等。民间借贷的资金绝大多数还是存在于银行等金融机构的存款之中，民间集资以及企业股份等金融资产在某种程度上来说都是具有一定的所有权，即具有参与权与处理权，并从中获得一定的收益。在我国民间集资以及民间借贷对经济发展所发挥的作用还不是那么明显，主要还是规范化程度不够，不够科学正规，但是在台湾则不然，其在经济发展中起着至关重要的作用。银行现阶段已经成为了国家金融资产的主要汇聚地，国家鼓励老百姓将钱放在银行里，钱放在银行国家就没有忧虑，但是凡事都有两面性，将金融资产都集中在银行，意味着将所有的风险都给了银行。就目前整体的金融市场来看，银行贷款的风险程度是与日俱增。
总的来说，我国的金融资产结构产生的变化可以这样概括：老百姓成為了改革开放之后的储蓄主体，政府收入占国民生产总值比例在逐年滑落，国家也逐步地将国营企业的投资从之前的拨款方式转变为贷款方式，同时对于直接性进行融资的资本市场渠道相对较窄，其他的不动产市场也刚步入正轨。国家政府给企业的投资资金以及贷款资金已经变成了老百姓口袋的储蓄，不再是政府自己口袋的储蓄了，由此也导致了一条经济链，即老百姓讲钱放在了银行里，银行将老百姓储蓄的钱贷给国有企业，成为国有企业以后投资资金与流动资金的主要来源，企业再以劳动报酬的形式给老百姓，如此循环，国有企业资产负债率也是逐年上升。
二、我国金融资产结构畸形的后果
1、金融运行风险高
企业经济效益下降，金融运行风险自然就高，集中体现在以下几个方面。第一，银行信贷资金周转速度变慢，根据有关数据显示，银行贷款年周转速度已经接近一年才周转一次的程度，速度已经大大下降;第二，国有企业相互之间欠款严重，负债率高，银行未收利息逐年上涨，大量银行之间债务到期无法及时偿还;第三，银行信贷质量不断下降，数据显示，最近几年，银行不良贷款占据全部贷款已经快接近三十个百分点，而且有不断上升的趋势;第四，国有银行运营难度加大，以往国有银行还有一定的利润空间，发展至今除中国银行外的银行都出现了不同程度的亏损，对经济影响巨大。
2、国有企业经营扭曲
在如今的金融市场背景下，我国银行贷款的主要面向对象是国有企业，对国有企业比较青睐，有接近四分之三的贷款都是以较为优惠的贷款利率贷给国有企业的。所以，这也会导致一个结果，即国有企业的主要获利途径就是申请贷款。国有企业如果通过正常路径，即改善自身经营方式，占领市场，通过技术来获取收益，那这样最终所得利润会比申请贷款低的多，同时也要承担较大的风险。因此，大多数国有企业经营者都是希望能够多争取到银行贷款以增加企业收益，他们也都将注意力集中放在了申请贷款上，而不是改善自身经营上。将贷来的款用作其他用途，用高利息的方式再借出去，赚取高额利差以获得收益，经营行为严重扭曲，也扰乱了市场。
3、非国有企业经营不规范
非国有企业中的三资企业经营情况较为良好，一直都是有本经营，但除了三资企业之外，其他的非国有企业经营过程中在资金上一直都存在不小的问题，缺乏规范化。主要有以下几个方面的原因：第一，资本市场的不允许，通过发股票证券等方式获取较大数额资金的可能性不大，这些企业的发展主要都是靠优质的项目，这些优质项目的开展需要较多资金，要有较多资金，就必须得走向银行贷款这条路。但是非国有企业又不具备国有企业向银行贷款的政策优势，他们向银行贷款都是需要缴付较高的利息，因此，巨大的资金压力常逼迫一些非国有企业将手伸出了法律边线之外，破坏了金融市场的秩序。
4、银行行为不规范
银行现阶段已经成为了国家金融资产的主要汇聚地，国家鼓励老百姓将钱放在银行里，钱放在银行国家就没有忧虑，但是凡事都有两面性，将金融资产都集中在银行，意味着将所有的风险都给了银行。就目前整体的金融市场来看，银行贷款的风险程度是与日俱增。根据国家标准贷款利率来，赚不了钱，商业银行自然不会放贷，但是累积的资金总要用到，所以银行对国债以及一些利润空间较大的业务有比较大的兴趣。但是由此就会带来银行的不规范行为，诸如寻租现象等，这也可以认为是金融资产结构不科学所导致的金融行为扭曲。 三、我国金融改革的措施建议
我国经济要想取得稳步发展，金融改革势在必行，但其又是一项巨大复杂的工程，有着较高的改革风险。下面给出几点进行金融改革的措施建议，望能对我国顺利实现金融改革提供帮助。
1、着手金融服务
我国无论在个人服务还是企业服务上，跟市场经济所要求的都差距较大。我国由于人口较多，因此应该要大力发展个人支票服务，其可广泛应用于水电费、教育学费以及电话费等业务上，对于投资账户来说更是需要应用，不可能拿着一大袋子钱去买股票的。另外，也要大力发展信用卡服务业务，其跟个人支票业务一样，都有利于给企业与个人的收支情况进行统计监督，也有利于构建完善的信用税收体系。引入竞争也可以很好的提高服务质量，银行之间的竞争应该不断加强，同时还可以适当地引进外资银行，并允许其做少量的人民币业务，以提高竞争力度。
2、实行“銀行商业化，利率市场化”
银行利率的高或低其实对银行自身都是有一定的弊端，因此必须根据实际市场实时做出改变，向有利的一面迈进，实现“银行商业化，利率市场化”。利率较低，项目抢着贷款，银行难以确定项目好坏，提高了选择贷款对象的困难程度，这不利于经济增长。但是，另一方面，利率较高的话，可能会产生道德风险，企业的根本目的就是为了盈利，负亏在企业中是几乎不存在的，所以有些企业在获得了银行的贷款之后并没有依照原先设定的方案进行投资，而是将贷款得来的资金用在了其它有着高风险、高收益的项目上，项目如果成功那对企业来说自然是好事，能够获得可观的利润;项目如果失败了，无所谓，毕竟亏的是银行。因此，在高利率的情况下，很有可能会导致企业发生这种道德败坏的经营行为。
3、逐步放开资本市场
我国要想真正迈进市场经济，必须放开资本市场。虽然资本市场的开放也是具有一定的风险性，但是不开放会对我国的经济发展带来更大的不利。封闭资本市场，容易导致地方政府与企业联合对抗中央，地方政府与企业对资本市场的需求是如同猛兽，已经到了无法阻挡的地步，逐步放开才是可行之计。中央应该加大力度发展股票债券市场，以供企业进行直接融资，但是需要稳步前进，欲速则不达，毕竟很多人对股份制以及债券还没有过多地认识。
四、结语
我国的金融资产结构产生的变化可以这样概括：老百姓成为了改革开放之后的储蓄主体，政府收入占国民生产总值比例在逐年滑落，国家也逐步地将国营企业的投资从之前的拨款方式转变为贷款方式，同时对于直接性进行融资的资本市场渠道相对较窄，其他的不动产市场也刚步入正轨。综上所述，我国的金融资产结构在改革开放之后发生了较大的变化，产生了深刻的变革，同时也带来了较多问题，需要各金融经济界的学者专家去共同研究解决，以规范我国金融资产结构，促进我国经济的长久发展。
【参考文献】
【1】樊纲（1996），企业间债务与宏观经济波动，经济研究，1996年第三期，第四期.
【2】易纲（1996），中国的货币、银行和金融市场：1984-1993年，上海人民出版社.
【关键词】：金融资产结构 政策含义 分析 解读
一、我国金融资产结构概况
现阶段，我国金融资产结构的整体质量跟国外的相比仍有较大差距，结构畸形较为明显，由此也导致了一系列问题。自改革开放至今，我国的金融资产结构逐步向多元化、资产化方向发展，已经不再只是局限于单一的银行资产。发展到现在，出现了众多金融工具，诸如国债、企业债、股票以及大额存单等等，这些工具的出现促进了我国资本货币市场的发展。不过我国大多数的金融资产仍然只是银行与金融机构的存贷款，改革开放之后这个比例有下降的趋势，但整体下降较为缓慢。
在改革开放后，我国的储蓄主体发生了很大的变化，普通老百姓成为了储蓄的主体，政府以及国营企业次之。根据国际银行相关数据统计，我国在改革开放之前我国政府与国营企业储蓄占社会总储蓄的95%左右，储蓄基本来自政府与国营企业，而在改革开放之后，老百姓储蓄占社会总储蓄的60%左右，并且这一比例还在不断上升，老百姓已经成为我国社会储蓄的主体，居民储蓄也成为了社会资金的最为主要的来源。改革之前，储蓄与投资的主体都是国家政府，两者并没有分离开来，所以并不需要金融中介参与，银行的贷款主要是当作流动资金用，贷款来源也主要是政府与国营企业的存款，投资靠的则主要是国家的财政拨款，不过在改革后我国金融资产结构跟之前就大相径庭了。现在居民储蓄占总存款的70%左右，老百姓成为了最大的储蓄主体，国家依然是最大的投资者，但最大储蓄者已不是国家，投资者与储蓄者已经发生了分离，这时候金融中介就显得至关重要了。政府将银行的钱贷给国营企事业单位，将其作为国家建设资金，而银行的钱则主要来自老百姓，从这个角度上来说，国家建设即国营企业的实际所有者，可以说是将钱放在银行里的普通老百姓。
金融资产除了这些主要的之外，还有诸如民间借贷、集资以及企业股份等等。民间借贷的资金绝大多数还是存在于银行等金融机构的存款之中，民间集资以及企业股份等金融资产在某种程度上来说都是具有一定的所有权，即具有参与权与处理权，并从中获得一定的收益。在我国民间集资以及民间借贷对经济发展所发挥的作用还不是那么明显，主要还是规范化程度不够，不够科学正规，但是在台湾则不然，其在经济发展中起着至关重要的作用。银行现阶段已经成为了国家金融资产的主要汇聚地，国家鼓励老百姓将钱放在银行里，钱放在银行国家就没有忧虑，但是凡事都有两面性，将金融资产都集中在银行，意味着将所有的风险都给了银行。就目前整体的金融市场来看，银行贷款的风险程度是与日俱增。
总的来说，我国的金融资产结构产生的变化可以这样概括：老百姓成為了改革开放之后的储蓄主体，政府收入占国民生产总值比例在逐年滑落，国家也逐步地将国营企业的投资从之前的拨款方式转变为贷款方式，同时对于直接性进行融资的资本市场渠道相对较窄，其他的不动产市场也刚步入正轨。国家政府给企业的投资资金以及贷款资金已经变成了老百姓口袋的储蓄，不再是政府自己口袋的储蓄了，由此也导致了一条经济链，即老百姓讲钱放在了银行里，银行将老百姓储蓄的钱贷给国有企业，成为国有企业以后投资资金与流动资金的主要来源，企业再以劳动报酬的形式给老百姓，如此循环，国有企业资产负债率也是逐年上升。
二、我国金融资产结构畸形的后果
1、金融运行风险高
企业经济效益下降，金融运行风险自然就高，集中体现在以下几个方面。第一，银行信贷资金周转速度变慢，根据有关数据显示，银行贷款年周转速度已经接近一年才周转一次的程度，速度已经大大下降;第二，国有企业相互之间欠款严重，负债率高，银行未收利息逐年上涨，大量银行之间债务到期无法及时偿还;第三，银行信贷质量不断下降，数据显示，最近几年，银行不良贷款占据全部贷款已经快接近三十个百分点，而且有不断上升的趋势;第四，国有银行运营难度加大，以往国有银行还有一定的利润空间，发展至今除中国银行外的银行都出现了不同程度的亏损，对经济影响巨大。
2、国有企业经营扭曲
在如今的金融市场背景下，我国银行贷款的主要面向对象是国有企业，对国有企业比较青睐，有接近四分之三的贷款都是以较为优惠的贷款利率贷给国有企业的。所以，这也会导致一个结果，即国有企业的主要获利途径就是申请贷款。国有企业如果通过正常路径，即改善自身经营方式，占领市场，通过技术来获取收益，那这样最终所得利润会比申请贷款低的多，同时也要承担较大的风险。因此，大多数国有企业经营者都是希望能够多争取到银行贷款以增加企业收益，他们也都将注意力集中放在了申请贷款上，而不是改善自身经营上。将贷来的款用作其他用途，用高利息的方式再借出去，赚取高额利差以获得收益，经营行为严重扭曲，也扰乱了市场。
3、非国有企业经营不规范
非国有企业中的三资企业经营情况较为良好，一直都是有本经营，但除了三资企业之外，其他的非国有企业经营过程中在资金上一直都存在不小的问题，缺乏规范化。主要有以下几个方面的原因：第一，资本市场的不允许，通过发股票证券等方式获取较大数额资金的可能性不大，这些企业的发展主要都是靠优质的项目，这些优质项目的开展需要较多资金，要有较多资金，就必须得走向银行贷款这条路。但是非国有企业又不具备国有企业向银行贷款的政策优势，他们向银行贷款都是需要缴付较高的利息，因此，巨大的资金压力常逼迫一些非国有企业将手伸出了法律边线之外，破坏了金融市场的秩序。
4、银行行为不规范
银行现阶段已经成为了国家金融资产的主要汇聚地，国家鼓励老百姓将钱放在银行里，钱放在银行国家就没有忧虑，但是凡事都有两面性，将金融资产都集中在银行，意味着将所有的风险都给了银行。就目前整体的金融市场来看，银行贷款的风险程度是与日俱增。根据国家标准贷款利率来，赚不了钱，商业银行自然不会放贷，但是累积的资金总要用到，所以银行对国债以及一些利润空间较大的业务有比较大的兴趣。但是由此就会带来银行的不规范行为，诸如寻租现象等，这也可以认为是金融资产结构不科学所导致的金融行为扭曲。 三、我国金融改革的措施建议
我国经济要想取得稳步发展，金融改革势在必行，但其又是一项巨大复杂的工程，有着较高的改革风险。下面给出几点进行金融改革的措施建议，望能对我国顺利实现金融改革提供帮助。
1、着手金融服务
我国无论在个人服务还是企业服务上，跟市场经济所要求的都差距较大。我国由于人口较多，因此应该要大力发展个人支票服务，其可广泛应用于水电费、教育学费以及电话费等业务上，对于投资账户来说更是需要应用，不可能拿着一大袋子钱去买股票的。另外，也要大力发展信用卡服务业务，其跟个人支票业务一样，都有利于给企业与个人的收支情况进行统计监督，也有利于构建完善的信用税收体系。引入竞争也可以很好的提高服务质量，银行之间的竞争应该不断加强，同时还可以适当地引进外资银行，并允许其做少量的人民币业务，以提高竞争力度。
2、实行“銀行商业化，利率市场化”
银行利率的高或低其实对银行自身都是有一定的弊端，因此必须根据实际市场实时做出改变，向有利的一面迈进，实现“银行商业化，利率市场化”。利率较低，项目抢着贷款，银行难以确定项目好坏，提高了选择贷款对象的困难程度，这不利于经济增长。但是，另一方面，利率较高的话，可能会产生道德风险，企业的根本目的就是为了盈利，负亏在企业中是几乎不存在的，所以有些企业在获得了银行的贷款之后并没有依照原先设定的方案进行投资，而是将贷款得来的资金用在了其它有着高风险、高收益的项目上，项目如果成功那对企业来说自然是好事，能够获得可观的利润;项目如果失败了，无所谓，毕竟亏的是银行。因此，在高利率的情况下，很有可能会导致企业发生这种道德败坏的经营行为。
3、逐步放开资本市场
我国要想真正迈进市场经济，必须放开资本市场。虽然资本市场的开放也是具有一定的风险性，但是不开放会对我国的经济发展带来更大的不利。封闭资本市场，容易导致地方政府与企业联合对抗中央，地方政府与企业对资本市场的需求是如同猛兽，已经到了无法阻挡的地步，逐步放开才是可行之计。中央应该加大力度发展股票债券市场，以供企业进行直接融资，但是需要稳步前进，欲速则不达，毕竟很多人对股份制以及债券还没有过多地认识。
四、结语
我国的金融资产结构产生的变化可以这样概括：老百姓成为了改革开放之后的储蓄主体，政府收入占国民生产总值比例在逐年滑落，国家也逐步地将国营企业的投资从之前的拨款方式转变为贷款方式，同时对于直接性进行融资的资本市场渠道相对较窄，其他的不动产市场也刚步入正轨。综上所述，我国的金融资产结构在改革开放之后发生了较大的变化，产生了深刻的变革，同时也带来了较多问题，需要各金融经济界的学者专家去共同研究解决，以规范我国金融资产结构，促进我国经济的长久发展。
【参考文献】
【1】樊纲（1996），企业间债务与宏观经济波动，经济研究，1996年第三期，第四期.
【2】易纲（1996），中国的货币、银行和金融市场：1984-1993年，上海人民出版社.