【摘 要】
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美国次级债由于房贷的信用风险引起金融危机。本文借助于统计分析软件SAS和CreditMetrics模型的蒙特卡罗模拟，计算贷款组合风险价值。首先，运用CreditMetrics模型和信用等级转
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美国次级债由于房贷的信用风险引起金融危机。本文借助于统计分析软件SAS和CreditMetrics模型的蒙特卡罗模拟，计算贷款组合风险价值。首先，运用CreditMetrics模型和信用等级转移矩阵、累积违约概率数据以及回收率1年期零息曲线折现率计算银行贷款组合中的每笔贷款的远期价值、违约概率、风险价值；其次，计算贷款企业的股票收益率之间的相关系数矩阵；最后，运用蒙特卡罗方法得出贷款组合的风险价值，即银行对发放的贷款所可能承担的损失，也就是信用风险价值。
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