在岸与离岸人民币汇率二者影响关系探究解析

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自2015年的811汇改以来,中国央行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制,做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率,向中国外汇交易中心提供中间价报价.由于一篮子货币汇率变化与美元走势大体一致,其事实上是在收盘价的基础上进一步提升了人民币中间价的波动幅度.本文在此基础上通过无约束的VAR模型探究汇改以来在岸与离岸人民币汇率存在何种引导关系并以此提出合理性的解决措施.实证研究表明,在岸与离岸市场汇率之间存在着格兰杰双向因果关系及均衡关系,二者之间相互引导,并且离岸汇率对在岸汇率的影响更大,为主要引导一方.
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