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[摘要]本文针对中国高等教育学会提出的我国西部地区高等教育投融资研究，对西部地区民办高校办学现状的分析及目前存在的问题进行系统的分析，在“科教兴国”的强国政策上提出了适应西部地区民办高校发展的融资对策。
[关键词]西部地区 民办高校 投融资
为了推动我省教育科学的发展，加快实现全面小康社会、建设西部强省的战略目标，根据《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020）》，西部地区政府将教育兴国放在经济发展的首位，采取一系列政策加强教育改革。但是，从目前高校的发展来看，尤其是民办院校，依然存在一系列问题，因此，本文针对此现状特提出相应的对策与建议。
一、西部地区民办高校办学投融资现状分析
西部地区民办高校经费来源比较单一，融资方式上以学费为主，经费短缺现象严重。现有的融资渠道主要有学费收入为主兼有其他收入、企业投资、银行贷款、政府资助和社会捐赠。
1.学费收入兼有其他各项收入
根据现有的资料来看，学费收入仍是民办高校的主要资金来源，占全部收入的79.8%。收取学费，以学养学，是大多数民办高校经费的重要来源。因此，民办高校的经费来源主要是学费，其他兼有校办产业商业化收入。根据国内外经验，在高等教育体系形成初期，高等教育学校较少，以学费作为学校融资的主要来源进行积累是可行的，但在高等教育体系成熟后，仅依赖学费实现学校的发展是非常困难的。
2.企业投资
要实现科教兴国的发展战略，仅仅靠政府投资是远远不够的，还要调动社会各方面办学的积极性，充分利用社会资源，增加全社会的教育投入和教育供给方式的多样性和选择性，满足人民群众受教育的需要。制定《民办教育促进法》，就是要增加社会力量对教育的投入。对于拥有巨额积累的企业来说，一方面能够满足自身的投资需求；另一方面，也能够满足自身对人才和技术的需求。就目前的实际情况来看，企业投资也成为许多民办高校重要的资金来源。
3.银行贷款
民办高校为了生存和发展往往要增加投入，银行作为专业的融资机构，无疑为民办高校解决这一难题提供帮助。依托银行提供巨额资金促进民办高校的发展是近年来民办高校筹措经费的主要途径。金融机构对信誉高、生源有保障、有发展前景的民办高校比较看好。自2000年以来，中国农业银行、中国银行、中国建设银行等开始大规模向民办高校贷款。仅陕西的民办高校从银行获得的受信额度就达35亿。银行贷款为民办高校的发展提供了巨额资金支持，改善了民办高校的办学条件；但同时这种融资渠道也使民办院校背上了沉重的利息压力，而且银行贷款受国家金融政策的影响较大，目前，银行已收紧了对高校的贷款。
4.政府资助和社会捐赠
政府资助是民办高校不可或缺的资金来源。虽然民办高校是由非国家财政举办，但现代大学的建设需要巨额的投资，建立声誉、取得社会认可需要有一个漫长的过程，单纯依靠民间投资而没有国家的政策与资金支持，用学费维持优质高等教育资源几乎是不可能的。国家政府在对民办高校的支持力度上资金仍然欠缺。目前近年来国内外企业在一些重点大学设立奖学金，或是捐款用于改善学校的基础设施，为高校的发展做出了贡献，争取社会捐赠也成为民办高校取得资金的渠道。当然这需要高校不断提高办学质量提升办学水平，努力塑造良好的公众形象，营造一个令人信赖的氛围。
二、西部地区民办高校融资对策
1．努力提高办学质量，提供高质量的教育服务是拓宽融资渠道的前提
民办高校是由社会投资兴办，在组织设立、运行机制和核算方法上都类似于一个企业组织。然而，由于民办高校属于教育的范畴，具有一定的公益性，所以它又具有不同于企业的特征，它的目的不是追求利润最大化，而是需要兼顾多方面的利益。因此，对民办高校而言最重要的一点就是自己办出自己的品牌，要建立精简高效的学校管理行政机构，建立一支精干的行政职员队伍，建立规范的教师聘任制度和合理的教职工的收入范围，推行后勤管理的社会化，制定合理的师生比，努力提高教学质量和办学效益，争创名牌院校、示范院校，始终坚持经济效益与社会效益并重的原则，这样生源质量和数量均可得到提高。在这样的前提下，自然不愁融资的出路。
2.争取政府对民办高校融资的支持力度
(1)政策扶持
尽管各级政府十分重视教育，但对教育的投入远远不能满足经济建设和社会发展对人才的需求与人们的求学欲望，沿袭了几十年的依赖国家拨款的机制在不能满足社会发展需求的同时也影响了高等教育自身的发展。因此，《民办教育促进法》的通过和实施，是传统教育体制向多元化教育体制转型的标志，对于解决教育市场的需求与国家公共投资不足的矛盾，实现科教兴国的发展战略具有特别重要的意义。获得政府资助是民办高校筹融资的重要途径之一。
(2)修订和完善法规政策，鼓励金融机构向民办高校提供多种方式贷款
尽管我国民办高校近几年来得到了快速发展，但至今还没有一部有关民办高等教育的成熟国家法规。民办高校无章可循，无法可依。立法的滞后，使民办高等教育的投资者利益得不到保证，严重制约了民办高等教育办学条件的完善和资金的再投入，从而影响了民办高校整体办学水平的提高。
(3)完善税收优惠机制，引导社会直接捐赠
关于税收的优惠政策，国办的通知里明确了这个提法，出资人要求取得合理回报的民办高校享受的税务优惠政策，由财政、税务部门会同有关部门尽快解决。我们相信这将促进民办高校税收优惠政策尽快得到落实。目前，一些地方没有落实民办高校的税收优惠政策，对于出资人不要求取得合理回报的民办高校，没有依法享受与公办高校同等的税收优惠政策。
3.积极探索新的融资方式
(1)BOT融资模式
通常所提的BOT融资模式，是Build—Operate—Transfer的英文缩写，即：建设一经营一转让，表示一种项目融资模式，是项目所在国政府或所属机构将一个基础设施项目的特许权授予承包商，承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并在有限的时间内回收成本、偿还债务、承担风险、赚取利润，特许期结束后根据协议将项目所有权无偿地移交给政府机构，该模式迄今为止仍然是一种出现时间较短的新型项目融资模式，还没有任何一个项目足以证明其是一种十分完善成功的模式。
(2)资产证券化即ABS融资
资产证券化(Asset—Backed Securitization，简称ABS)，根据美国证券和交易委员会下的定义是：“资产证券是指主要有现金流支持的，这个现金流是由一组应收账款或其他金融资产构成的资产池提供的，并通过条款确保资产在一个限定的时间内转换成现金以及拥有必要的权力，这种证券也可以是由那些能够通过服务条款或者具有合适的分配程序给证券持有人提供收入的资产支持的证券”。可采用的融资工具包括商业票据、企业债券和股票等。就国际范围来看，高等教育介入资本市场的形式分为两种：一是公立和非盈利性私立大学以投资（购买股票）的方式进入资本市场；二是盈利性私立大学以融资（发行股票）的方式进入资本市场，即就是股权融资。股权融资的前提条件是，拟增资学校的产权必须有清晰的界定。因此，对于目前产权尚不清晰的民办高校来讲，必须先有一个股份制改造的过程。而对于已股份制改造的民办高校来讲，可以通过增资扩股的方式筹集资金。但是，根据我国现行《公司法》的规定，股份制高校要通过发行股票的方式筹资，不论是公募发行还是私募发行，只能发行人民币普通股。从我国民办高校财务结构的特点考虑，民办高校要通过股权融资，最适合的方式就是采用发行优先股融资。
(3)发行教育彩票
目前世界上已有110多个国家和地区发行彩票，其资金运用的一个主要领域就是教育事业。美国在1776年建国后，国会就曾发行4种彩票来筹集资金，建立起了哈佛、耶鲁等几所大学。在利用外资举办高等教育方面，我国还应该按照对教育服务的承诺，在确保教育主权不受侵犯的前提下，采用和国外高校办学机构联合、合作、合资办学的方式，合理利用国际金融组织，和外国政府贷款，以及跨国公司对高校的科研投资，吸收外资介入我国的高等教育市场，有试点、有步骤地开放我国的高等教育市场，实现与国际惯例接轨。
(4)债务融资
根据国务院颁发的《社会力量办学条例》的规定，民办高校的财产不得用于担保。因此，民办高校通过财产担保获得贷款是不合规定的。随着《民办教育促进法》的实施，对民办高校融资渠道的限制应予取消，政府应积极支持和鼓励其充分利用资本市场，通过发行长期债券、信托基金等金融工具融资，并给予民办高校在债务融资方面以一定的政策倾斜。
[参考文献]
[1]厉以宁.读教育产业论IJ].教育研究,1998(9).
[2]胡卫.民办教育的发展与规范[M].北京:教育科学出版社,1999.
[3]杜作润等.高等教育的民办和私立[M].上海:上海科学技术文献出版社,1993.
[4]张志义.私立、民办学校的理论与实践[M],北京:中国工人出版社.
（作者单位：陕西国际商贸学院）
[关键词]西部地区 民办高校 投融资
为了推动我省教育科学的发展，加快实现全面小康社会、建设西部强省的战略目标，根据《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020）》，西部地区政府将教育兴国放在经济发展的首位，采取一系列政策加强教育改革。但是，从目前高校的发展来看，尤其是民办院校，依然存在一系列问题，因此，本文针对此现状特提出相应的对策与建议。
一、西部地区民办高校办学投融资现状分析
西部地区民办高校经费来源比较单一，融资方式上以学费为主，经费短缺现象严重。现有的融资渠道主要有学费收入为主兼有其他收入、企业投资、银行贷款、政府资助和社会捐赠。
1.学费收入兼有其他各项收入
根据现有的资料来看，学费收入仍是民办高校的主要资金来源，占全部收入的79.8%。收取学费，以学养学，是大多数民办高校经费的重要来源。因此，民办高校的经费来源主要是学费，其他兼有校办产业商业化收入。根据国内外经验，在高等教育体系形成初期，高等教育学校较少，以学费作为学校融资的主要来源进行积累是可行的，但在高等教育体系成熟后，仅依赖学费实现学校的发展是非常困难的。
2.企业投资
要实现科教兴国的发展战略，仅仅靠政府投资是远远不够的，还要调动社会各方面办学的积极性，充分利用社会资源，增加全社会的教育投入和教育供给方式的多样性和选择性，满足人民群众受教育的需要。制定《民办教育促进法》，就是要增加社会力量对教育的投入。对于拥有巨额积累的企业来说，一方面能够满足自身的投资需求；另一方面，也能够满足自身对人才和技术的需求。就目前的实际情况来看，企业投资也成为许多民办高校重要的资金来源。
3.银行贷款
民办高校为了生存和发展往往要增加投入，银行作为专业的融资机构，无疑为民办高校解决这一难题提供帮助。依托银行提供巨额资金促进民办高校的发展是近年来民办高校筹措经费的主要途径。金融机构对信誉高、生源有保障、有发展前景的民办高校比较看好。自2000年以来，中国农业银行、中国银行、中国建设银行等开始大规模向民办高校贷款。仅陕西的民办高校从银行获得的受信额度就达35亿。银行贷款为民办高校的发展提供了巨额资金支持，改善了民办高校的办学条件；但同时这种融资渠道也使民办院校背上了沉重的利息压力，而且银行贷款受国家金融政策的影响较大，目前，银行已收紧了对高校的贷款。
4.政府资助和社会捐赠
政府资助是民办高校不可或缺的资金来源。虽然民办高校是由非国家财政举办，但现代大学的建设需要巨额的投资，建立声誉、取得社会认可需要有一个漫长的过程，单纯依靠民间投资而没有国家的政策与资金支持，用学费维持优质高等教育资源几乎是不可能的。国家政府在对民办高校的支持力度上资金仍然欠缺。目前近年来国内外企业在一些重点大学设立奖学金，或是捐款用于改善学校的基础设施，为高校的发展做出了贡献，争取社会捐赠也成为民办高校取得资金的渠道。当然这需要高校不断提高办学质量提升办学水平，努力塑造良好的公众形象，营造一个令人信赖的氛围。
二、西部地区民办高校融资对策
1．努力提高办学质量，提供高质量的教育服务是拓宽融资渠道的前提
民办高校是由社会投资兴办，在组织设立、运行机制和核算方法上都类似于一个企业组织。然而，由于民办高校属于教育的范畴，具有一定的公益性，所以它又具有不同于企业的特征，它的目的不是追求利润最大化，而是需要兼顾多方面的利益。因此，对民办高校而言最重要的一点就是自己办出自己的品牌，要建立精简高效的学校管理行政机构，建立一支精干的行政职员队伍，建立规范的教师聘任制度和合理的教职工的收入范围，推行后勤管理的社会化，制定合理的师生比，努力提高教学质量和办学效益，争创名牌院校、示范院校，始终坚持经济效益与社会效益并重的原则，这样生源质量和数量均可得到提高。在这样的前提下，自然不愁融资的出路。
2.争取政府对民办高校融资的支持力度
(1)政策扶持
尽管各级政府十分重视教育，但对教育的投入远远不能满足经济建设和社会发展对人才的需求与人们的求学欲望，沿袭了几十年的依赖国家拨款的机制在不能满足社会发展需求的同时也影响了高等教育自身的发展。因此，《民办教育促进法》的通过和实施，是传统教育体制向多元化教育体制转型的标志，对于解决教育市场的需求与国家公共投资不足的矛盾，实现科教兴国的发展战略具有特别重要的意义。获得政府资助是民办高校筹融资的重要途径之一。
(2)修订和完善法规政策，鼓励金融机构向民办高校提供多种方式贷款
尽管我国民办高校近几年来得到了快速发展，但至今还没有一部有关民办高等教育的成熟国家法规。民办高校无章可循，无法可依。立法的滞后，使民办高等教育的投资者利益得不到保证，严重制约了民办高等教育办学条件的完善和资金的再投入，从而影响了民办高校整体办学水平的提高。
(3)完善税收优惠机制，引导社会直接捐赠
关于税收的优惠政策，国办的通知里明确了这个提法，出资人要求取得合理回报的民办高校享受的税务优惠政策，由财政、税务部门会同有关部门尽快解决。我们相信这将促进民办高校税收优惠政策尽快得到落实。目前，一些地方没有落实民办高校的税收优惠政策，对于出资人不要求取得合理回报的民办高校，没有依法享受与公办高校同等的税收优惠政策。
3.积极探索新的融资方式
(1)BOT融资模式
通常所提的BOT融资模式，是Build—Operate—Transfer的英文缩写，即：建设一经营一转让，表示一种项目融资模式，是项目所在国政府或所属机构将一个基础设施项目的特许权授予承包商，承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并在有限的时间内回收成本、偿还债务、承担风险、赚取利润，特许期结束后根据协议将项目所有权无偿地移交给政府机构，该模式迄今为止仍然是一种出现时间较短的新型项目融资模式，还没有任何一个项目足以证明其是一种十分完善成功的模式。
(2)资产证券化即ABS融资
资产证券化(Asset—Backed Securitization，简称ABS)，根据美国证券和交易委员会下的定义是：“资产证券是指主要有现金流支持的，这个现金流是由一组应收账款或其他金融资产构成的资产池提供的，并通过条款确保资产在一个限定的时间内转换成现金以及拥有必要的权力，这种证券也可以是由那些能够通过服务条款或者具有合适的分配程序给证券持有人提供收入的资产支持的证券”。可采用的融资工具包括商业票据、企业债券和股票等。就国际范围来看，高等教育介入资本市场的形式分为两种：一是公立和非盈利性私立大学以投资（购买股票）的方式进入资本市场；二是盈利性私立大学以融资（发行股票）的方式进入资本市场，即就是股权融资。股权融资的前提条件是，拟增资学校的产权必须有清晰的界定。因此，对于目前产权尚不清晰的民办高校来讲，必须先有一个股份制改造的过程。而对于已股份制改造的民办高校来讲，可以通过增资扩股的方式筹集资金。但是，根据我国现行《公司法》的规定，股份制高校要通过发行股票的方式筹资，不论是公募发行还是私募发行，只能发行人民币普通股。从我国民办高校财务结构的特点考虑，民办高校要通过股权融资，最适合的方式就是采用发行优先股融资。
(3)发行教育彩票
目前世界上已有110多个国家和地区发行彩票，其资金运用的一个主要领域就是教育事业。美国在1776年建国后，国会就曾发行4种彩票来筹集资金，建立起了哈佛、耶鲁等几所大学。在利用外资举办高等教育方面，我国还应该按照对教育服务的承诺，在确保教育主权不受侵犯的前提下，采用和国外高校办学机构联合、合作、合资办学的方式，合理利用国际金融组织，和外国政府贷款，以及跨国公司对高校的科研投资，吸收外资介入我国的高等教育市场，有试点、有步骤地开放我国的高等教育市场，实现与国际惯例接轨。
(4)债务融资
根据国务院颁发的《社会力量办学条例》的规定，民办高校的财产不得用于担保。因此，民办高校通过财产担保获得贷款是不合规定的。随着《民办教育促进法》的实施，对民办高校融资渠道的限制应予取消，政府应积极支持和鼓励其充分利用资本市场，通过发行长期债券、信托基金等金融工具融资，并给予民办高校在债务融资方面以一定的政策倾斜。
[参考文献]
[1]厉以宁.读教育产业论IJ].教育研究,1998(9).
[2]胡卫.民办教育的发展与规范[M].北京:教育科学出版社,1999.
[3]杜作润等.高等教育的民办和私立[M].上海:上海科学技术文献出版社,1993.
[4]张志义.私立、民办学校的理论与实践[M],北京:中国工人出版社.
（作者单位：陕西国际商贸学院）