第四次环保督察促进染料业龙头效应
　　7月底8月初，中央环保督察组将进驻山东、浙江、四川、海南、辽宁、吉林、新疆、西藏8个省自治区（市）进行最后一批次的督察，可能对山东、浙江等化工大省的化工企业产生较大影响。而常态化、制度化的环保督察，对以染料为代表的高污染行业的震慑力巨大，将大幅增加企业的生产成本，对于一些生产水平低下、环保设施配套不足、治理粗放的行业和中小企业来说，未来经营将面临巨大的监管压力。加之供给侧结构性改革的持续推进，部分产品将面临落后产能出清、供给减少的局面。
　　行业布局：据中国染料工业协会统计，在“十二五”期间，我国染料工业总产值年均增长率为8%，产量年均增长4.5%。2016年我国染料行业总产量92.8万吨，同比增加0.7%，表观消费量约70万吨，与去年基础持平。近年来随着环保趋严、成本上升等，不少中小企业持续退出，行业集中度持续提升（图1）。
　　染料行业呈现寡头垄断格局，龙头公司毛利率稳定在高水平，在技术和专利方面具有绝对的优势。
　　相关公司一览：


　　浙江龙盛（600352）：公司市场份额占比达到将近28%，毛利率保持在30%左右的水平，且持續上移，拥有近 1900项专利，产业中拥有统治地位；
　　闰土股份（002440）：市场份额稳居国内第二，2017年一季度公司的营收和净利润分别同比增长60%和175%；
　　吉华集团（603980）：行业第三大龙头，6月15日流通以来，临近破发，市盈率30倍。
　　国网充电桩招标放量，下游倒逼行业提速
　　7月31日晚，国家电网发布2017年第二批充电设备招标文件，总共9789套设备，相比第一批3824套有大幅增长。按上限计算，第二批招标总额约6.4亿元，环比第一批增长2.7倍，直流充电桩占比超70%。截至2016年底，新能源车与充电桩保有量之比约为5：1，新能源车产销量恢复后将进一步倒逼充电设施投资加速。能源局预计2017年全国新建充电桩90万个（公共桩10万个）；国家电网规划新建2.9万个，并已启动第一批招标（图2）；补贴由购车向充电环节倾斜后，社会主体投资积极性也显著提升。预计2017年充电设备制造商业绩有望迎来大幅增长，充电设施利用率将提升，运营商将逐步走向盈亏平衡。
　　国内新能源专用车推荐款数增加明显，由第六批的57款增至第七批的83款，下半年新能源专用车产销爆发可期。8月3日发布的《新能源汽车蓝皮书》预计，2017年国产新能源车销量为75万辆（图3），电动车销量全年趋乐观。此外特斯拉公司表示Model3全球订单量45.5万辆。随着特斯拉后续产能释放，新能源车普及进程加速。为了新能源汽车行业健康发展，很多城市近期调整了补贴政策，下调整车补贴，上调充电桩补贴。
　　相关公司一览：
　　科士达（002518）：电模块技术领先、各项业务稳步发展、充电桩业务贡献业绩弹性；
　　中恒电气（002364）：在国网历次招标中中标额在网外企业中领先；
　　动力源（600405）：公司增加了研发投入，为进入新能源汽车市场进行充电桩新产品的研发。