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金融加速器理论认为,由于存在着摩擦成本,金融市场的波动可能是非对称的,体现为相对于＂扩张＂金融市场状态,＂紧缩＂金融市场状态下冲击的波动更加剧烈,由此产生加速效应。本文采用向量自回归模型系列对次贷危机期间S＆P500股指期货市场波动状态进行了计量检验,验证了其非对称波动的金融加速器效应,揭示了股指期货市场与股票现货市场之间的风险衍生机制,旨在为我国沪深300指数期货交易的风险防范提供借鉴。