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利率问题是金融领域的敏感问题，利率传导反映了我国货币政策的转变。商业银行在利率传导过程中发挥着至关重要的作用，其对自己角色的准确定位以及充分发挥有利于我国金融市场的健康发展与完善，因此对于加强商业银行利率传导效果的探讨尤为突出。本文从商业银行在利率传导中的作用入手，详细阐述其利率传导不畅的原因，并提出了相应的对策。
改革开放以来，特别是我国加入WTO以后，我国商业银行在迎来发展新机遇的同时也面临着诸多挑战，利率作为国民经济中关键的一环更是发挥着重要的作用。因此商业银行如何在新的市场环境中增强自己的抗压能力，必须高度重视利率问题，发现自身在利率方面存在的不足并及时采取措施加以弥补，这样商业银行才能抓住有利时机，实现更好发展。当前在我国完善利率传导机制是利率问题方面存在的主要任务，具体来说，我国可以通过增强商业银行活力、加强金融监管改革，促进金融创新等措施尽快完善利率传导机制，从而顺应市场的新变化。
一、商业银行在利率传导中的作用
（一）积极调节经济，创造有利环境
调节经济是指商业银行积极承担责任，调节社会各部门的资金短缺，同时在政府的财政政策和央行的货币政策的引导下，实现消费储蓄结构、产业结构、等方面的调整。商业银行通过自身在经济中的影响力，及时有效的反映整个社会的经济状况并积极采取相应的措施进行调节，在经济过热时避免出现通货膨胀，在经济衰退时减轻萧条，避免使国民经济频繁出现大波动，使社会经济趋于平稳发展，为利率传导创造了一个有利的市场大环境。
（二）提供金融服務，将各市场主体联系起来
当前的市场环境，从多方面给商业银行提出了金融服务的要求。诸如随着经济的发展，工商企业的生产日趋专业化，面临的市场经营环境更是日益复杂，这些新的变化使其更加依赖银行为其提供的便利；近年来，支付宝等众多第三方支付软件的兴起与蓬勃发展，个人消费愈加依赖网上支付。商业银行正是因为具有联系面广，讯息接收灵通等与生俱来的优势，特别是现代社会中电子计算机在银行业务中的普遍运用，使其拥有为客户提供咨询服务、信息服务的条件，将各市场主体有效的联系起来，积极开拓新的业务领域，极大的削弱了了利率传导过程中的障碍，使利率作用得到更有效的发挥。
（三）通过信用中介职能，调整贷款结构
信用中介是商业银行最基础、最能反映其经营活动特征的职能。这一职能的本质，是银行通过负债业务，将社会上的各类闲置资金集中到银行里来，再通过资产业务，把它投向经济各部门。商业银行扮演着买卖“资本商品”的“大商人”的角色，通过贷款按照不同的利率将资金在各个经济主体之间进行分配，从而实现利率的传导。在这里，要注意商业银行通过信用中介的职能实现资本盈余和短缺之间的融通，只是改变了货币的使用权，自始至终商业银行都不拥有货币资金的所有权。
二、我国商业银行利率传导不畅的原因
（一）商业银行自主性较差
在我国经济发生波动，通常是由政府采取财政政策与中央银行的货币政策相结合，发出相关指令，再由商业银行执行，带有浓重的从上而下的行政干预色彩，在这样的情况下，作为与市场经济主体有直接而密切联系的商业银行在利率调整方面自主性就较差，只能被动的接受既定的利率管而无法根据市场情况主动调节，进而导致利率的传导机制无法有效发挥，利率也就无法及时反映并调节经济。
（二）金融机构监管不力
金融机构的监管不力也是影响利率传导机制发挥作用的一个重要因素。2003年，我国成立了银监会，在实践中对银行发挥了有力的监督作用，但是近年来，随着网络技术的发展与金融市场化进程的加快，互联网金融有了极为迅速的发展，第三方支付的蓬勃兴起，P2P的出现使网络借贷变得更为平常，这一系列的新变化吸引了众多原属于商业银行的客户，在这样的情况下，即使利率进行了调整，对客户的影响也会减少，进而减弱了商业银行利率传导机制的有效发挥。另外，当前这些网络借贷平台的发展在加快市场资金流通，解决企业资金需求方面发挥积极作用的同时也存在着难以监管、违法高息揽储的情况，从而吸引了社会上大量的资金，一方面增长了金融市场的风险，另一方面也阻碍了商业银行利率机制的传导，削弱了利率这一工具对经济的调控作用。
（三）货币市场发展不够完善
当前，我国的货币市场诸如同业拆借市场、债券市场等都已经得到了较大幅度的的发展，但是，由于我国早期对货币市场功能的认识不足，我国货币市场的发展还存在诸多问题。首先货币市场的参与主体不够普遍，当前入市机构以国有及其他金融机构为主，使得货币政策信息必须经过中介继而转达至企业、居民，因此也就加大了利率传导的外部时滞；其次，货币市场的发展层次较低，比如票据市场、现货市场等基本都处于起步阶段。由于货币市场在发展上存在滞后性，所以在一定程度上也影响了金融市场的的发展，最终加大了利率传导的困难，利率作用的发挥也受到了一定的限制。
三、加强我国商业银行在利率传导中的效果对策
（一）放松管制，增强商业银行自主性
进一步放松对利率的管制，在风险可控的范围内积极推进利率市场化的进程。利率市场化包括利率传导、利率结构等的市场化，它包括了社会的多个方面，是一个综合性的市场利率体系和利率形成机制。一方面，合理的市场利率体系和健全的利率形成机制是加强利率传导的前提和基础。构建合理的利率体系，完善利率形成机制，增强商业银行对利率的自主权，从而增强利率的弹性，是市场利率更好的反映与调节货币供求关系与实际经济，发挥市场对于资源配置的决定作用。另一方面，利率市场化有助于让金融更好的服务于实体经济、提高金融机构盈利能力，使其更有效地吸收闲散资金，以使商业银行能够获得更多的可用资金，增强与银行客户的间的联系，尽可能的缩短利率传导过程中的时滞，减少利率传导过程中的障碍；与此同时，推进利率市场进程会提高信贷质量，在加速银行升级的同时对信誉好的客户大有裨益，这样既减少了优质客户向大型商业银行贷款难的问题，促使其积极求助于商业银行，减少不正规的民间借贷，也有利于商业银行敢于放贷，减少银行的不良资产。从多方面加强利率传导机制。
（二）促进金融监管改革，完善监管体系
加强我国银行体系的监管，同时与银行相关的证券市场、保险市场的监管也要加以重视、及时完善。加快金融体系的改革，维持金融行业的健康稳定发展，以最大可能保障银行的安全，减少银行业的风险，确保贷款及时有效的发放，为中小企业的生存发展提供一个较为公平的市场环境，以帮助中小企业摆脱贷款难的困境。此外，在当前的市场环境中，必须要高度重视网上支付、网络贷款等新生事物的发展，互联网金融在催生众多新生事物的同时也出现了许多新问题，面对这些新生事物与问题，相关部门要积极面对，处理好商业银行与其之间的关系，加强商业银行的忧患意识，提高商业银行的效率，特别是在信贷方面，以加快资金的流通速度，使商业银行更好的服务企业、服务经济、服务社会，增强利率传导机制的有效性。
（三）加强金融创新，进一步发展货币市场
金融创新是包含了多方面的创新，诸如金融制度创新、金融市场创新、金融产品创新等，不断加强金融创新，健全完善金融制度、进一步发展金融市场、积极研发各类新品种，丰富货币市场上的产品种类，一方面通过金融创新，激发货币市场活力，积极吸收包括非银行金融机构和相关企业在内的市场主体的加入，缩短利率传导的外部时滞；另一方面，以此逐步提高货币市场的发展层次，大力发展票据市场、货币市场等，促进货币市场和金融市场的协调，使资金在整个金融市场内自由流动，促进利率的传导。
四、结语
利率机制的传导过程包括两个环节：首先由中央银行传导至商业银行，再由商业银行传导至公众，因此，商业银行在利率传导过程中发挥了至关重要的作用。目前，我国经济虽然还有诸多地方需要完善，但是总体来说，我国的金融体制已经不断完善，利率的传导机制也已经越来越畅通，相信随着商业银行自主性的加强、金融监管体系的不断完善、金融创新的加强，货币市场的进一步发展，我国商业银行在利率传导中的效果会进一步增强，利率在调控国家宏观经济方面将会发挥出更大的作用。（作者单位为安徽财经大学金融学院）
改革开放以来，特别是我国加入WTO以后，我国商业银行在迎来发展新机遇的同时也面临着诸多挑战，利率作为国民经济中关键的一环更是发挥着重要的作用。因此商业银行如何在新的市场环境中增强自己的抗压能力，必须高度重视利率问题，发现自身在利率方面存在的不足并及时采取措施加以弥补，这样商业银行才能抓住有利时机，实现更好发展。当前在我国完善利率传导机制是利率问题方面存在的主要任务，具体来说，我国可以通过增强商业银行活力、加强金融监管改革，促进金融创新等措施尽快完善利率传导机制，从而顺应市场的新变化。
一、商业银行在利率传导中的作用
（一）积极调节经济，创造有利环境
调节经济是指商业银行积极承担责任，调节社会各部门的资金短缺，同时在政府的财政政策和央行的货币政策的引导下，实现消费储蓄结构、产业结构、等方面的调整。商业银行通过自身在经济中的影响力，及时有效的反映整个社会的经济状况并积极采取相应的措施进行调节，在经济过热时避免出现通货膨胀，在经济衰退时减轻萧条，避免使国民经济频繁出现大波动，使社会经济趋于平稳发展，为利率传导创造了一个有利的市场大环境。
（二）提供金融服務，将各市场主体联系起来
当前的市场环境，从多方面给商业银行提出了金融服务的要求。诸如随着经济的发展，工商企业的生产日趋专业化，面临的市场经营环境更是日益复杂，这些新的变化使其更加依赖银行为其提供的便利；近年来，支付宝等众多第三方支付软件的兴起与蓬勃发展，个人消费愈加依赖网上支付。商业银行正是因为具有联系面广，讯息接收灵通等与生俱来的优势，特别是现代社会中电子计算机在银行业务中的普遍运用，使其拥有为客户提供咨询服务、信息服务的条件，将各市场主体有效的联系起来，积极开拓新的业务领域，极大的削弱了了利率传导过程中的障碍，使利率作用得到更有效的发挥。
（三）通过信用中介职能，调整贷款结构
信用中介是商业银行最基础、最能反映其经营活动特征的职能。这一职能的本质，是银行通过负债业务，将社会上的各类闲置资金集中到银行里来，再通过资产业务，把它投向经济各部门。商业银行扮演着买卖“资本商品”的“大商人”的角色，通过贷款按照不同的利率将资金在各个经济主体之间进行分配，从而实现利率的传导。在这里，要注意商业银行通过信用中介的职能实现资本盈余和短缺之间的融通，只是改变了货币的使用权，自始至终商业银行都不拥有货币资金的所有权。
二、我国商业银行利率传导不畅的原因
（一）商业银行自主性较差
在我国经济发生波动，通常是由政府采取财政政策与中央银行的货币政策相结合，发出相关指令，再由商业银行执行，带有浓重的从上而下的行政干预色彩，在这样的情况下，作为与市场经济主体有直接而密切联系的商业银行在利率调整方面自主性就较差，只能被动的接受既定的利率管而无法根据市场情况主动调节，进而导致利率的传导机制无法有效发挥，利率也就无法及时反映并调节经济。
（二）金融机构监管不力
金融机构的监管不力也是影响利率传导机制发挥作用的一个重要因素。2003年，我国成立了银监会，在实践中对银行发挥了有力的监督作用，但是近年来，随着网络技术的发展与金融市场化进程的加快，互联网金融有了极为迅速的发展，第三方支付的蓬勃兴起，P2P的出现使网络借贷变得更为平常，这一系列的新变化吸引了众多原属于商业银行的客户，在这样的情况下，即使利率进行了调整，对客户的影响也会减少，进而减弱了商业银行利率传导机制的有效发挥。另外，当前这些网络借贷平台的发展在加快市场资金流通，解决企业资金需求方面发挥积极作用的同时也存在着难以监管、违法高息揽储的情况，从而吸引了社会上大量的资金，一方面增长了金融市场的风险，另一方面也阻碍了商业银行利率机制的传导，削弱了利率这一工具对经济的调控作用。
（三）货币市场发展不够完善
当前，我国的货币市场诸如同业拆借市场、债券市场等都已经得到了较大幅度的的发展，但是，由于我国早期对货币市场功能的认识不足，我国货币市场的发展还存在诸多问题。首先货币市场的参与主体不够普遍，当前入市机构以国有及其他金融机构为主，使得货币政策信息必须经过中介继而转达至企业、居民，因此也就加大了利率传导的外部时滞；其次，货币市场的发展层次较低，比如票据市场、现货市场等基本都处于起步阶段。由于货币市场在发展上存在滞后性，所以在一定程度上也影响了金融市场的的发展，最终加大了利率传导的困难，利率作用的发挥也受到了一定的限制。
三、加强我国商业银行在利率传导中的效果对策
（一）放松管制，增强商业银行自主性
进一步放松对利率的管制，在风险可控的范围内积极推进利率市场化的进程。利率市场化包括利率传导、利率结构等的市场化，它包括了社会的多个方面，是一个综合性的市场利率体系和利率形成机制。一方面，合理的市场利率体系和健全的利率形成机制是加强利率传导的前提和基础。构建合理的利率体系，完善利率形成机制，增强商业银行对利率的自主权，从而增强利率的弹性，是市场利率更好的反映与调节货币供求关系与实际经济，发挥市场对于资源配置的决定作用。另一方面，利率市场化有助于让金融更好的服务于实体经济、提高金融机构盈利能力，使其更有效地吸收闲散资金，以使商业银行能够获得更多的可用资金，增强与银行客户的间的联系，尽可能的缩短利率传导过程中的时滞，减少利率传导过程中的障碍；与此同时，推进利率市场进程会提高信贷质量，在加速银行升级的同时对信誉好的客户大有裨益，这样既减少了优质客户向大型商业银行贷款难的问题，促使其积极求助于商业银行，减少不正规的民间借贷，也有利于商业银行敢于放贷，减少银行的不良资产。从多方面加强利率传导机制。
（二）促进金融监管改革，完善监管体系
加强我国银行体系的监管，同时与银行相关的证券市场、保险市场的监管也要加以重视、及时完善。加快金融体系的改革，维持金融行业的健康稳定发展，以最大可能保障银行的安全，减少银行业的风险，确保贷款及时有效的发放，为中小企业的生存发展提供一个较为公平的市场环境，以帮助中小企业摆脱贷款难的困境。此外，在当前的市场环境中，必须要高度重视网上支付、网络贷款等新生事物的发展，互联网金融在催生众多新生事物的同时也出现了许多新问题，面对这些新生事物与问题，相关部门要积极面对，处理好商业银行与其之间的关系，加强商业银行的忧患意识，提高商业银行的效率，特别是在信贷方面，以加快资金的流通速度，使商业银行更好的服务企业、服务经济、服务社会，增强利率传导机制的有效性。
（三）加强金融创新，进一步发展货币市场
金融创新是包含了多方面的创新，诸如金融制度创新、金融市场创新、金融产品创新等，不断加强金融创新，健全完善金融制度、进一步发展金融市场、积极研发各类新品种，丰富货币市场上的产品种类，一方面通过金融创新，激发货币市场活力，积极吸收包括非银行金融机构和相关企业在内的市场主体的加入，缩短利率传导的外部时滞；另一方面，以此逐步提高货币市场的发展层次，大力发展票据市场、货币市场等，促进货币市场和金融市场的协调，使资金在整个金融市场内自由流动，促进利率的传导。
四、结语
利率机制的传导过程包括两个环节：首先由中央银行传导至商业银行，再由商业银行传导至公众，因此，商业银行在利率传导过程中发挥了至关重要的作用。目前，我国经济虽然还有诸多地方需要完善，但是总体来说，我国的金融体制已经不断完善，利率的传导机制也已经越来越畅通，相信随着商业银行自主性的加强、金融监管体系的不断完善、金融创新的加强，货币市场的进一步发展，我国商业银行在利率传导中的效果会进一步增强，利率在调控国家宏观经济方面将会发挥出更大的作用。（作者单位为安徽财经大学金融学院）