鸣锣开市,科创板承载“金融强国”梦

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7月22日,上海证券交易所科创板正式开市,首批25家科创板企业股票上市交易,这是资本市场发展的里程碑事件,是科技创新领域历史性突破。

  2019年7月22日,上海出梅后的第一个工作日,迎来今夏首个高温天气。而在位于浦东南路的上海证券交易所五楼的交易大厅内,这一天也聚集了2019年以来的最高人气——上午9时30分,上海市委书记李强、中国证监会主席易会满共同鸣锣,首批25家公司集体挂牌的科创板正式开市交易。
  设立科创板并试点注册制,吹响了进一步深化资本市场改革的号角,是资本市场基础性制度完善和高质量发展的重要举措,是在中国经济转型升级大背景下充分发挥资本市场服务实体经济、促进科技创新的重要举措,必将产生积极而深远的影响。

259天的中国速度


  科创板萌芽于2018年11月5日——当天,国家主席习近平在首届中国国际进口博览会宣布设立科创板并试点注册制。

  中小板从筹划到设立历时5年,创业板则酝酿了10年之久。科创板的速度,体现了这次中国资本市场改革力度之大,也回应了市场殷切期望。

  科创板一经提出,便以惊人的推进速度从概念走向落地。2018年11月5日当天下午,证监会负责人表示,证监会和上交所将依据国家有关法律法规和政策,抓紧完善科创板的相关制度规则安排,特别是借鉴国际成功经验,完善上市公司信息披露,把握好试点的力度和节奏。
  为了不负中央重托,上海在证监会的指导下做了大量筹备工作。2019年2月15日到17日,上交所领导先后在上海、北京、深圳、成都四地召开了9场片区座谈会,面对面听取市场各类主体对设立科创板并试点注册制配套规则的意见建议。上交所关于科创板业务规则的征求意见于2月20日结束,4万多份问卷调查收到500多条建议,为9天后的3月1日推出正式版夯实了基础。
  3月18日,上交所科创板股票发行上市审核系统正式开始接受发行人申请。5个月内首批申报企业正式受理。不到三个月,6月5日,上交所科创板上市委员会就召开第一次审议会议,审议通过微芯生物、天准科技、安集科技3家企业上市申请。7个月内首批企业通过上市委员会审核。
  6月13日,在上海举行的第十一届陆家嘴论坛现场,科创板正式开板。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤表示,科创板发展意义重大,要以科创板带动整个资本市场改革,培育更多科技创新企业,助力经济转型升级。要落实好以信息披露为核心的注册制改革。要完善法治,提高违法成本,加大执法力度。科创板发展是一个自然渐进的过程,要理性客观看待,稳中求进,不断探索,勇于创新。
  科创板的官方英文名也在这一天揭晓:“SSE STAR MARKET”。据上海证券交易所介绍,英文名中的“STAR”其实是Sci-Tech innovAtion boaRd的缩写,选取了每个词中的一个字母。上交所表示,STAR一词本身有“星星、明星、主演”之意,该缩写寓意着未来科创板如一颗冉冉升起的新星。
  第二天的6月14日,证监会同意华兴源创、睿创微纳首次公开发行股票注册。8个月内首批企业通过证监会注册并启动发行工作。
  从2018年11月5日到2019年7月22日,从宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式开市,历时259天,迅速完成了制度规则、技术系统以及各项市场准备工作,演绎了中国资本市场改革的速度与激情。
  相比之下,中小板从筹划到设立历时5年,创业板则酝酿了10年之久。科创板的速度,体现了这次中国资本市场改革力度之大,也回应了市场殷切期望。
  在7月22日科创板开市当天,上海市委副书记、市长应勇代表上海市委、市政府对科创板正式开市表示祝贺。他说,设立科创板并试点注册制,是以习近平同志为核心的党中央着眼创新驱动发展战略、深化资本市场改革作出的重大战略决策,也是推进上海国际金融中心和科创中心建设的重要结合点,有助于提升上海城市能级和核心竞争力、更好服务全国。我们将继续全力支持配合,推动科创板建设成为规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,着力打造服务全国科创企业的重要投融资平台,为我国建设世界科技强国、实现更高质量发展作出更大贡献。

大国必有金融重器


  “中國股市有创业板、新三板,为什么还要在上交所设立科创板?”在2019上海两会闭幕记者会上,英国《经济学人》记者曾这样问市长应勇。“在上交所设立科创板并试点注册制,是以习近平同志为核心的党中央推动创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重大决策。”应勇如此回答。
  而新任证监会主席易会满也在2月27日的国新办新闻发布会的“首秀”上给出了他自己的理解——科创板不是一个简单的“板”的增加,它的核心在于制度创新、在于改革,同时又进一步支持科创。证监会将会认真地评估推出科创板以后改革创新的效果,并统筹推进创业板和新三板的改革,更好地为经济高质量发展提供服务。
  事实上,中国需要科创板,这已经是不争的事实——伴随着中国经济发展,一批科技创新企业正成为中国经济发展的新动能,同时众多轻资产的科创企业,众多有望成为参天大树的小树苗迫切需要资本市场的支持。
2019年7月22日,上海,科创板开闸上市企业代表忙合影。
  2019年5月,长城战略咨询发布的《2018年中国独角兽企业研究报告》(以下简称《报告》)指出,2018年中国独角兽数量首次突破200家,达到202家。《报告》显示,2018年中国独角兽企业共分布于22个行业领域,电子商务、智慧物流、新文娱、人工智能、新能源与智能网联汽车独角兽数量分列前五。而这些企业也成了全球资本市场争夺对象。
  《证券日报》指出,从世界史上看,大国必有金融重器。从上市公司总市值规模看,我国已是全球第二大资本交易市场,虽为金融大国,却还不是金融强国。这也是中国改革发展的大趋势所需。2017年国务院金融稳定发展委员会的成立以及2018年中国银保监会的正式挂牌,“一行三会”成为历史。这些都是党中央国务院对金融强国的一次顶层设计。
  2018年12月的中央经济工作会议上,关于资本市场建设和金融安全的论述再次引发了市场热议。会议第一次提出的“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”观点,更是引人注目。2019年2月22日,中共中央政治局举行第十三次集体学习。习近平在讲话中提到金融供给侧结构性改革、“双逆周期调节作用”、“开发个性化、差异化、定制化金融产品”等重要观点与思想。
  中国迎来了自己的“大金融时代”。
  资本市场作为现代金融体系的重要组成部分,和银行体系、汇率市场一样,是大国经济运筹的协调中枢,也是大国战略的核心。中国资本市场虽历经28年的发展,但仍然带有明显的新兴加转轨特色,对市场、对法治、对专业、对风险的敬畏不足。如果要实现中国资本市场的“弯道超车”,成为金融强国,存量的A股市场已难以负荷新时代所要求的重担。要想破局,就必须寻求资本市场的增量改革。

  从注册地来看,首批25家科创板上市公司较为集中地分布于北上广苏浙等经济发展程度较高的地区,来自北京和上海的公司最多,均为5家。

  由此,科创板生逢其时。
  正如上海立信会计金融学院金融统计系副教授、上海高校智库战略研究专家温建宁所说,以只争朝夕的速度高效率建设科创板,不仅仅是为金融领域深化改革提供了宝贵的试验经验,也不仅仅在于聚集资本市场的力量将培育众多像华为一样拥有强大技术实力的科创公司,更在于培育众多科创人才和技术天才为中国的科创事业添砖加瓦,使我们在遭遇国际上强势“贸易霸凌”面前有底气亮剑敢于积极应战。

服务科创板,当好“店小二”


  从注册地来看,首批25家科创板上市公司较为集中地分布于北上广苏浙等经济发展程度较高的地区,这5个省市共有20家公司:来自北京和上海的公司最多,均为5家;其次为江苏省,有4家公司。
  作为科创板的主场,上海从政府部门、金融机构到企业等多方力量正鼓足干劲,助力这块中国资本市场的试验田。
  科创板开市前5天的7月17日,上海还为科创企业改制上市提供“辅导”——由上海市科学技术委员会为指导单位,上海市科技创业中心主办的2019年第二期科创企业改制上市培训班启动仪式在上海应用技术大学图书馆举行。近85家企业,约150人参加了此次培训班,参与对象涵盖了拟上市企业董事长、董秘和财务总监以及市区金融部相关业务负责人,并邀请了上海证券交易所、IPO专业中介服务机构的资深专家为企业授课。
  据悉,截至7月16日,上海市有33家企业已在科创板注册受理或公告,并拟在科创板上市。这些企业中获得科技小巨人或小巨人培育企业支持的占比为67%,高新技术企业占比为91%,获得小巨人用贷和履约贷等科技贷款支持的企业有11家,贷款数值达4.7亿元。
科创板首批挂牌上市公司25家中,浦东公司就有4家。

  而在此前,上海各个区也为本区的科创企业努力当好五星级“店小二”——
  科创板首批挂牌上市公司25家中,浦东公司就有4家,分别为心脉医疗、安集科技、乐鑫科技和中微公司,计划融资额合计近30亿元。
  为精准对接服务科创板拟上市企业,今年4月,浦东正式启用长三角资本市场服务基地,力争打造成为助推企业到科创板上市融资的服务平台。浦东金融局还联合各相关单位组成联合调研组,聚焦集成电路、生物医药、人工智能等重点行业,对张江、金桥等区域的科创企业进行集中调研,倾听企业在上市进程中遇到的各类问题和诉求,帮助优质企业在科创板上市中赢得先机。同时,对照科创板上市标准,首创了逐层递进的上市培育标准,建立了上市企业储备库、培育库和推荐库。目前,浦东已有百余家优质企业有意向登陆科创板。
  与浦東一江之隔的是杨浦区,正在探索建立长效机制,培养更多“种子选手”登陆科创板。与此同时,杨浦区政府还联合上海五角场创新创业学院启动了“长三角科创板预备营”, 通过“政策点睛、专家陪跑”等多个模块,挖掘并建设科创企业梯队。
  在徐汇区,对科创企业已有扶持政策出台,主要是针对人工智能产业,可给予落地项目建设单位不超过项目总投资50%,且每年最高不超过2000万元的补贴;并借助设立科创板并试点注册制,支持人工智能及相关企业在多层次资本市场上市、挂牌。
  在静安,上海市唯一的大数据产业基地——市北高新园区助力科创引培联盟举行成立大会;在普陀,成立了上市专家辅导团,聘请来自知名投行、创投机构、中介机构等的11名专家担任上市辅导团专家……
  值得注意的是,在科创板开市的当天,美国《财富》杂志公布了2019年世界500强榜单,来自中国的企业数量达到129家,首次超过美国(121家)。其中,科技公司方面,苹果排名第11,亚马逊排名第13,三星电子第15,微软第60,华为第61,京东排名第139位,苏宁排名第333位。在开市前夕,证监会副主席方星海对话央视财经评论时表示,对科创板企业要有耐心,或许将来会成长出一批像华为或谷歌的企业。
  也许若干年后,中国科技企业的数量和排名在世界500强会双双大幅提升,而这一切的种子播种于2019年7月22日这一天。
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