论文部分内容阅读
股票市场在一个国家的经济中起着非常重要的作用.由于我国股票市场是一个新兴的资本市场,起步较晚,在体制、监管等方面都具有脆弱和不稳定的特点,这使得我国的资本市场具有较大的风险,所以就有必要对我国的股票市场波动性进行研究.本文构建了GARCH、TGARCH、EGARCH模型对上证指数收盘价的日数据进行了实证分析,通过综合考虑各个模型的参数显著性、信息准则,最终确定最优拟合模型.对上证指数收益率与波动特征进行研究发现:ARMA-GARCH模型能够有效地融合金融市场数据和历史信息.