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高校负债运营因其带来诸多负面效应而备受关注。本文依据大量数据并运用比较分析的研究方法，深入阐释了山东省高校负债运营的形成和给各个利益主体及社会带来的负效应。如带来高校财务危机、高校教育资源“摊薄”、未来教育资源浪费、学生及其家庭负担的教育成本增加以及社会资源配置失衡等。进一步，本文挖掘了这些负效应的深层次原因，并依此从短期和长期两个层面提出了解决路径。