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科科技金融是推进自主创新、加快中小型科技企业发展的有力手段。积极发展科技金融服务业，也是上海全面深化科技体制改革，充分发挥市场配置资源的决定性作用，实施创新驱动发展、经济转型升级战略的重要举措。在全球科技革命与国内深化改革的大背景下，全国各地纷纷创新科技金融服务方式，其中，苏州通过金融服务和科技管理双轮驱动，借助政策体系、专营机构、服务平台、产品创新和投贷联动等手段，推动科技和金融深度融合，初步形成了一个以政府为引导、金融机构为主体、全社会共同参与的中小企业科技金融服务体系，在创业投资、科技信贷、企业上市、科技保险等方面取得一定进展。为积极借鉴苏州的科技金融创新成果，现在有关调研基础上形成报告，为上海科技金融发展提供有效建议。
苏州科技金融发展成效与经验
1、苏州科技金融发展成效
近年来，苏州通过金融服务创新和科技管理创新双轮驱动，推动科技和金融深度融合，初步形成了一个以政府为引导、金融机构为主体、全社会共同参与的中小企业科技金融服务体系，并成为首批江苏省省级科技金融合作创新示范区。苏州市中小企业融资渠道得到拓展，在创业投资、科技信贷、企业上市、科技保险等方面取得一定进展。
一是创业投资高度活跃，投资规模不断扩大。2013年，苏州市创投企业全年投资项目269个，投资金额48亿元；累计投资项目达到1709个，总投资金额达到309亿元。同时，科技小贷公司也积极参与股权投资，实现投贷联动，累计股权投资逾7000万元。
二是科技信贷持续增长，普惠科技小微企业。2013年，苏州全市科技企业贷款余额超过1128亿元（年增长20%）。截至2014年一季度，苏州市“科贷通”项目已为1023家科技型中小企业发放贷款85.2亿元；科技小贷公司贷款余额23.72亿元，674笔，小额信贷额17.09亿元，占比72.04%。
三是上市融资步伐加快，中小企业快速成长。截至2014年一季度，苏州市共有上市公司87家，融资额779亿，其中境内A股上市公司68家，居全省第一，上市公司总市值达3464亿元；新三板挂牌26家。
四是科技保险扎实开展，创新险种服务有效。截至2013年底，苏州已有92家（次）中小企业、高新技术企业投保科技保险，总计投保费达3725万元，总保险金额达646亿元。
2、苏州市推进科技金融发展的主要做法
（1）注重构建科技金融政策体系
2009年。苏州市率先全国下发了《关于加强科技金融结合促进科技型企业发展的若干意见》，并相继出台了《苏州市科技型中小企业信贷风险补偿专项资金管理办法》等一系列具体实施办法，形成了覆盖信贷风险补偿、知识产权质押、保险费补贴、贷款贴息、上市融资资助等具体内容的政策支持体系，营造了良好的科技与金融融合发展的投融资环境。
（2）大力发展科技金融服务平台
为了促进科技金融结合，苏州市建设了东沙湖创投中心、财富广场投资中心以及城区创投中心等3大创投服务平台。随着苏州市中小科技企业数量的不断增长，对科技金融服务的需求也与日俱增，服务平台对于科技型中小企业的支撑作用不断强化。如东沙湖股权投资中心旨在搭建一个集基金服务、投融资服务和企业发展服务于一体的股权投资产业集聚平台，促进资本、技术、人才的有效对接。截至2013年12月底，中心累计入驻股权投资管理团队46家，设立基金57支，入驻担保及小额贷款公司5家，集聚资金规模超452亿元。
（3）积极搭建网上科技金融超市
2012年，经江苏省科技厅等部门批准，苏州成为首批省级科技金融合作创新示范区；2013年，经保监会批准，苏州高新区成为全国首个“保险与科技结合”综合创新试点地区。为了落实相关政策，苏州市成立了苏州市科技金融服务中心，有效整合了银行、创投、担保、科技保险等金融机构的业务，开通了全省首家针对中小企业的“网上科技金融超市”，并在苏州自主创新广场设置实体超市，引入农行、交行、浦发、人保财险、优科金融服务公司等5家合作机构入驻。
（4）大力推动科技金融产品创新
苏州市通过出台专项政策、设立引导基金等手段，鼓励金融机构开展产品创新，针对中小型企业的不同发展阶段提供个性化服务。一批专门面向科技型中小企业的“科贷通”、“税融通”、“创业通”、“墓金宝”、“科技之星”等产品纷纷投放市场，极大地丰富了企业的融资选择。交通银行还设立了总行级科技金融产品创新实验基地，研发推出一系列创新产品，如面向拥有自有知识产权的小微科技企业的“智融通”，面向新兴产业领域高成长性中小企业的“投贷通”等。科技保险也为企业融资起到了很大的作用，如苏州能健电气在创业初期没有一家银行愿意提供贷款，人保科技支公司及时与公司联系，帮助其通过保证保险获得2500万元银行融资。
（5）积极探索投贷联动新模式
苏州元禾控股有限公司探索投贷联动新模式，将“股权投资”与“小额贷款”结合起来，以债权业务作为“试金石”并获得投资选择权，在企业成长进入VC视野时考虑行使该权利实施投资。下属子公司银杏科技金融公司整合了元禾控股旗下各类债权融资业务主体，提供贷款、担保、融资租赁等金融服务，以“信用贷款 + 期权”方式进行的股债联动业务，是其业务创新及特色。小贷公司先给予企业一定贷款，并参照创投投资决策流程，要求符合创投要求的借贷企业给予认股权或者设定可转换条款。在贷款企业启动股权融资时，小贷公司行使投资选择权以获得股权，最终通过IPO、新三板、并购、回购等形式获得股权收益。截至2014年3月31日，银杏科技金融公司累计为3048家企业提供5522笔、金额达210亿元的授信支持，累计投资项目14个，投资金额6669万元，并持有30家企业1.73亿元投资期权。
3、苏州科技金融未来突破方向
未来，苏州市将以信贷、保险、创投、担保四个方向为突破口，以“一库、两池、两基金、一指数”为抓手，促进科技与金融深度融合。具体有以下六方面的举措。一是建立苏州市统一的中小科技企业数据库，力争达到10000家，提升科技金融超市服务能力。二是扩大苏州市科技型中小企业信贷风险补偿专项资金池规模，扩大“科贷通”惠及面，力争三年内引导合作银行支持中小科技企业不少于3000家，“科贷通”贷款年均增长20%以上。三是设立苏州市科技保险风险池，力争三年内，30%的保险公司设立符合要求的专营团队（机构），参保中小科技企业数、承保额年均增长30%以上。四是设立苏州市天使投资母基金，力争三年内实现全市天使投资资金规模达到50亿元，投资苏州市初创期科技企业500家，投资总额20亿元。五是设立苏州市科技担保费补贴基金，降低企业融资成本，提高企业自主创新能力，促进科技成果转化和产业化。力争三年内科技担保专营机构（团队）达到3家，对中小科技企业年均在保余额达到10亿元。六是创建科技金融指数，对科技金融的总体发展状况、发展趋势和发展潜力做出指数化评价，为苏州市政府、银行及服务机构和投资者提供重要决策参考。 上海借鉴苏州经验推动科技金融发展的对策建议
在借鉴苏州科技金融发展经验基础上，结合上海实际，建议从以下方面努力，进一步推动科技金融发展，更好地解决上海科技型中小企业融资难问题。
1、构建科技金融服务平台促进金融服务机构互动
按照以往科技金融发展的趋势及当前发展趋势，科技金融服务主体具有相互聚焦的趋势。这种聚集趋势也有利于各种科技金融主体的信息交流与合作，有利于更加完善地服务科技型中小企业发展。如苏州东沙湖股权投资中心对苏州科技金融发展具有重要的推动作用。因此，上海需要选择科技型中小企业较为发达的区域，打造集基金服务、投融资服务和企业发展服务于一体的股权债权投资产业集聚平台，并依托张江高新区管委会成立运营此平台的服务管理中心。该服务管理中心不仅要通过新建或改造现有楼宇，形成科技金融服务平台运行的基地；也要通过各类活动加强各创投机构、银行主体等金融主体与科技型中小企业的信息交流；借助信息手段开通“网上金融之家”，促进科技金融供需双方网上对接；而且也要协调形成多种金融主体参与在内的为科技型中小企业服务的金融产品。
2、构建科技金融集团探索“投-贷-孵”联动新模式
当前，上海孵化器、创投机构等股权投资主体和小额贷款或银行等债权投资主体都对科技型中小企业具有一定的支持作用。然而，各主体之间服务于科技型中小企业的不同发展阶段，相互之间存在信息不连通等问题，并没有形成金融服务合力。因此，上海要依托上海创业投资有限公司等主体形成科技金融集团，如整合张江集团下属张江科投、张江小额贷款公司、张江孵化器三大金融服务主体，形成科技金融服务合力，加强对于科技型中小企业的扶持力度，同时也能够分享中小企业的成长收益。
3、国资管理体制改革促进国资创投支持科技中小企业发展
在创投行业，由于国资运作效率较低，使得企业错失发展良机，甚至导致企业倒闭。因此，上海需要在国资管理体制方面进行改革，着重缩短国资创投项目决策审批时间，提高国资创投退出效率；在对国资创投负责人的考核评估体系也需要进行适当的调整。一方面建立基于整体资金运作效益的科学完整的投入产出评估体系，将近远期收益、个体与整体收益、收益与风险综合考虑，另一方面要给予单个创投项目失败更大的容忍度。
4、提升科技型中小微企业科技金融政策的针对性
虽然我国经贸委和发改委对中小微企业做了一些界定，然而现有界定方式过于笼统，也不太适用于科技产业。这使得现有科技金融政策并不能完全按照现有划分方式执行。因此，上海在制定科技金融政策时，不应该笼统指明支持对象是中小微企业，而是针对不同的行业领域、企业规模进行详细的支持对象界定。
（周效门系上海市政府发展研究中心 信息处副处长，张云伟、徐珺系上海发展战略研究所城市战略研究部博士 ）
苏州科技金融发展成效与经验
1、苏州科技金融发展成效
近年来，苏州通过金融服务创新和科技管理创新双轮驱动，推动科技和金融深度融合，初步形成了一个以政府为引导、金融机构为主体、全社会共同参与的中小企业科技金融服务体系，并成为首批江苏省省级科技金融合作创新示范区。苏州市中小企业融资渠道得到拓展，在创业投资、科技信贷、企业上市、科技保险等方面取得一定进展。
一是创业投资高度活跃，投资规模不断扩大。2013年，苏州市创投企业全年投资项目269个，投资金额48亿元；累计投资项目达到1709个，总投资金额达到309亿元。同时，科技小贷公司也积极参与股权投资，实现投贷联动，累计股权投资逾7000万元。
二是科技信贷持续增长，普惠科技小微企业。2013年，苏州全市科技企业贷款余额超过1128亿元（年增长20%）。截至2014年一季度，苏州市“科贷通”项目已为1023家科技型中小企业发放贷款85.2亿元；科技小贷公司贷款余额23.72亿元，674笔，小额信贷额17.09亿元，占比72.04%。
三是上市融资步伐加快，中小企业快速成长。截至2014年一季度，苏州市共有上市公司87家，融资额779亿，其中境内A股上市公司68家，居全省第一，上市公司总市值达3464亿元；新三板挂牌26家。
四是科技保险扎实开展，创新险种服务有效。截至2013年底，苏州已有92家（次）中小企业、高新技术企业投保科技保险，总计投保费达3725万元，总保险金额达646亿元。
2、苏州市推进科技金融发展的主要做法
（1）注重构建科技金融政策体系
2009年。苏州市率先全国下发了《关于加强科技金融结合促进科技型企业发展的若干意见》，并相继出台了《苏州市科技型中小企业信贷风险补偿专项资金管理办法》等一系列具体实施办法，形成了覆盖信贷风险补偿、知识产权质押、保险费补贴、贷款贴息、上市融资资助等具体内容的政策支持体系，营造了良好的科技与金融融合发展的投融资环境。
（2）大力发展科技金融服务平台
为了促进科技金融结合，苏州市建设了东沙湖创投中心、财富广场投资中心以及城区创投中心等3大创投服务平台。随着苏州市中小科技企业数量的不断增长，对科技金融服务的需求也与日俱增，服务平台对于科技型中小企业的支撑作用不断强化。如东沙湖股权投资中心旨在搭建一个集基金服务、投融资服务和企业发展服务于一体的股权投资产业集聚平台，促进资本、技术、人才的有效对接。截至2013年12月底，中心累计入驻股权投资管理团队46家，设立基金57支，入驻担保及小额贷款公司5家，集聚资金规模超452亿元。
（3）积极搭建网上科技金融超市
2012年，经江苏省科技厅等部门批准，苏州成为首批省级科技金融合作创新示范区；2013年，经保监会批准，苏州高新区成为全国首个“保险与科技结合”综合创新试点地区。为了落实相关政策，苏州市成立了苏州市科技金融服务中心，有效整合了银行、创投、担保、科技保险等金融机构的业务，开通了全省首家针对中小企业的“网上科技金融超市”，并在苏州自主创新广场设置实体超市，引入农行、交行、浦发、人保财险、优科金融服务公司等5家合作机构入驻。
（4）大力推动科技金融产品创新
苏州市通过出台专项政策、设立引导基金等手段，鼓励金融机构开展产品创新，针对中小型企业的不同发展阶段提供个性化服务。一批专门面向科技型中小企业的“科贷通”、“税融通”、“创业通”、“墓金宝”、“科技之星”等产品纷纷投放市场，极大地丰富了企业的融资选择。交通银行还设立了总行级科技金融产品创新实验基地，研发推出一系列创新产品，如面向拥有自有知识产权的小微科技企业的“智融通”，面向新兴产业领域高成长性中小企业的“投贷通”等。科技保险也为企业融资起到了很大的作用，如苏州能健电气在创业初期没有一家银行愿意提供贷款，人保科技支公司及时与公司联系，帮助其通过保证保险获得2500万元银行融资。
（5）积极探索投贷联动新模式
苏州元禾控股有限公司探索投贷联动新模式，将“股权投资”与“小额贷款”结合起来，以债权业务作为“试金石”并获得投资选择权，在企业成长进入VC视野时考虑行使该权利实施投资。下属子公司银杏科技金融公司整合了元禾控股旗下各类债权融资业务主体，提供贷款、担保、融资租赁等金融服务，以“信用贷款 + 期权”方式进行的股债联动业务，是其业务创新及特色。小贷公司先给予企业一定贷款，并参照创投投资决策流程，要求符合创投要求的借贷企业给予认股权或者设定可转换条款。在贷款企业启动股权融资时，小贷公司行使投资选择权以获得股权，最终通过IPO、新三板、并购、回购等形式获得股权收益。截至2014年3月31日，银杏科技金融公司累计为3048家企业提供5522笔、金额达210亿元的授信支持，累计投资项目14个，投资金额6669万元，并持有30家企业1.73亿元投资期权。
3、苏州科技金融未来突破方向
未来，苏州市将以信贷、保险、创投、担保四个方向为突破口，以“一库、两池、两基金、一指数”为抓手，促进科技与金融深度融合。具体有以下六方面的举措。一是建立苏州市统一的中小科技企业数据库，力争达到10000家，提升科技金融超市服务能力。二是扩大苏州市科技型中小企业信贷风险补偿专项资金池规模，扩大“科贷通”惠及面，力争三年内引导合作银行支持中小科技企业不少于3000家，“科贷通”贷款年均增长20%以上。三是设立苏州市科技保险风险池，力争三年内，30%的保险公司设立符合要求的专营团队（机构），参保中小科技企业数、承保额年均增长30%以上。四是设立苏州市天使投资母基金，力争三年内实现全市天使投资资金规模达到50亿元，投资苏州市初创期科技企业500家，投资总额20亿元。五是设立苏州市科技担保费补贴基金，降低企业融资成本，提高企业自主创新能力，促进科技成果转化和产业化。力争三年内科技担保专营机构（团队）达到3家，对中小科技企业年均在保余额达到10亿元。六是创建科技金融指数，对科技金融的总体发展状况、发展趋势和发展潜力做出指数化评价，为苏州市政府、银行及服务机构和投资者提供重要决策参考。 上海借鉴苏州经验推动科技金融发展的对策建议
在借鉴苏州科技金融发展经验基础上，结合上海实际，建议从以下方面努力，进一步推动科技金融发展，更好地解决上海科技型中小企业融资难问题。
1、构建科技金融服务平台促进金融服务机构互动
按照以往科技金融发展的趋势及当前发展趋势，科技金融服务主体具有相互聚焦的趋势。这种聚集趋势也有利于各种科技金融主体的信息交流与合作，有利于更加完善地服务科技型中小企业发展。如苏州东沙湖股权投资中心对苏州科技金融发展具有重要的推动作用。因此，上海需要选择科技型中小企业较为发达的区域，打造集基金服务、投融资服务和企业发展服务于一体的股权债权投资产业集聚平台，并依托张江高新区管委会成立运营此平台的服务管理中心。该服务管理中心不仅要通过新建或改造现有楼宇，形成科技金融服务平台运行的基地；也要通过各类活动加强各创投机构、银行主体等金融主体与科技型中小企业的信息交流；借助信息手段开通“网上金融之家”，促进科技金融供需双方网上对接；而且也要协调形成多种金融主体参与在内的为科技型中小企业服务的金融产品。
2、构建科技金融集团探索“投-贷-孵”联动新模式
当前，上海孵化器、创投机构等股权投资主体和小额贷款或银行等债权投资主体都对科技型中小企业具有一定的支持作用。然而，各主体之间服务于科技型中小企业的不同发展阶段，相互之间存在信息不连通等问题，并没有形成金融服务合力。因此，上海要依托上海创业投资有限公司等主体形成科技金融集团，如整合张江集团下属张江科投、张江小额贷款公司、张江孵化器三大金融服务主体，形成科技金融服务合力，加强对于科技型中小企业的扶持力度，同时也能够分享中小企业的成长收益。
3、国资管理体制改革促进国资创投支持科技中小企业发展
在创投行业，由于国资运作效率较低，使得企业错失发展良机，甚至导致企业倒闭。因此，上海需要在国资管理体制方面进行改革，着重缩短国资创投项目决策审批时间，提高国资创投退出效率；在对国资创投负责人的考核评估体系也需要进行适当的调整。一方面建立基于整体资金运作效益的科学完整的投入产出评估体系，将近远期收益、个体与整体收益、收益与风险综合考虑，另一方面要给予单个创投项目失败更大的容忍度。
4、提升科技型中小微企业科技金融政策的针对性
虽然我国经贸委和发改委对中小微企业做了一些界定，然而现有界定方式过于笼统，也不太适用于科技产业。这使得现有科技金融政策并不能完全按照现有划分方式执行。因此，上海在制定科技金融政策时，不应该笼统指明支持对象是中小微企业，而是针对不同的行业领域、企业规模进行详细的支持对象界定。
（周效门系上海市政府发展研究中心 信息处副处长，张云伟、徐珺系上海发展战略研究所城市战略研究部博士 ）