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长达20多天的冰雪灾害在春节前的最后两天出现了艳阳天，这让回家团圆的人们重新看到了希望。相比之下，在股市在遭遇重挫后，春节前的最后一个交易日，仍以绿色收盘。但是股民们仍寄托于春节后，大盘将出现久违的艳阳天。
但是，新春的首个交易日，多数人预期的开门红并没有出现，股市的上空“冰冻”依旧，开门大跌更让股民产生麻木的情绪，而这种麻木的背后往往是无可奈何，也是绝望。但是从另一方面讲，鼠年第一个交易日虽然开门绿，但未必是坏事，鼠年鼠性展现，如何投资理财更值得多做功课。
常言道：蜀道难，难于上青天。鼠道难，但牛市依然存在阶段性的投资良机。开门绿，不代表绝望，投资者更应该“把风险放在首位，降低预期”，从容地把握后面的机会。冰雪之中不乏藏有好股，只要你是个不愿放弃梦想的人，还在股市默默前行，就可以小心谨慎地在冰天雪地里寻找被主力“雪藏”的艳阳股。
解禁股——挑战的冒险王
春节长假后的首个交易日，A股市场迎来了27家上市公司的限售股集中解禁，这是股改以来单日“大小非”解禁公司数量最多的一个交易日。与此同时，当日沪深股指低调亮相，使“解禁压力再现”的担忧弥漫于市场。不过，从27只限售股的市场表现来看，有多达22只个股跑赢了大盘，小于沪深300指数2.15%的跌幅，13只品种逆势上涨，占比将近50%。其中动力源更是与大盘的走势呈负相关，上涨2.52%。仅北京城建和大龙地产两只个股的跌幅较大，分别下跌5.81%和4.7%。
数据显示，2008年2月份股改限售股的解冻额度为1608亿元，比1月份的472亿元增加了1136亿元，增加幅度为240.67％。首发、增发配售、定向增发、大股东增持部分的解冻额度为2498亿元，远高于1月份的1020亿元，环比增加144.87％。
西南证券研究员张刚表示，如果上市公司业绩不佳、或价值高估，毫无疑问，持股比例偏低、无话语权的“小非”套现的可能极大。此外，由于持有上市公司股份总数5%以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以，限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股东的上市公司是值得重点警惕的对象。
可见，“解禁股上市流通，将对市场造成直接的冲击”，这已经成为市场的一个共识。不过，“大小非”解禁出现了涨跌两重天的情况，这是一个机会和风险共存的冒险游戏。如中国石油（601857）10亿限售股的流通，致使其二级市场股价在解禁当日即下跌6.37％；而兴业银行（601166）32.79亿股的上市流通，却不碍其股票在解禁当日上涨3.54％；大秦铁路（601006）9.09亿股限售股上市流通后，连续两个交易日其股价分别上涨了7.26％和5.29％。可见限售股上市流通的套现压力在个股上存在着显著的差异。
因此，投资者可重点关注2月解禁股中的潜力股。中国国航（601111）：该公司是中国唯一的载国旗航空公司，是国内最具领先地位的航空客运、航空货运及航空相关业务的运营商，拥有最广泛的中国西南部航线网络，为主要中国城市及国际目的地服务。公司还是2008年北京奥运会唯一航空客运合作伙伴，这将进一步提升公司的品牌价值。受国内市场需求继续旺盛增长、人民币加速升值等因素影响，该股受到机构主力的重点关照。近期该股股价受大盘影响出现较大幅度的调整，但上升通道仍然完好，机构主力运作也颇为积极。建议在120日均价附近逢低吸纳。 华闻传媒（000793）：该公司已经完成了对华商传媒股权的购买，持股比例从30%增至61.25%。华商传媒将拥有5报4刊所有的广告经营权，从而基本完成对华商报系旗下媒体的整合，而且所购资产盈利前景良好。同时，华闻传媒还不排除收购首都机场广告公司，以分享北京2008年广告可能增长的收益。该股经历了2007年5.30的大跌之后，2007年以来的上涨成果基本被吞噬掉，阶段性跌幅较深。目前该股9元多的股价与其业务价值相比，当具有较好的安全边际。因此可遇其急跌时重仓参与；或者可在其目前价位逐步逢低吸纳，以分享其未来的增长收益。
高送转股——“日不落”将军
每年进入年报披露密集期，高送转的上市公司都会受到格外关注，今年也不例外。一般情况下，高送转的股票都会经历送转前的抢权和除权之后的填权行情，如果操作得当，可以得到比较高的获利。
截至2月13日，100家上市公司已发布2007年年报，其中推出有分红送转的公司数量为55家，较去年52%的比例略有提高。同时值得注意的是，55家拟分配公司中有20家公司已披露分红送转方案，其中拟每10股送转10股的公司就有10家，占比18%，而每10股送转5股以上的公司也有7家，高送转无疑将是今年的一大趋势。尽管目前市场行情动荡，高送转概念热度不如以前，但这类公司依然时不时成为市场的热点，并表现出一定的抗跌性，成为短线资金追捧的对象。如中小板的金凤科技（002202），公布了十送一转九的方案后涨停，高送配传闻的苏州固锝（002079）、广宇集团（002133）等逆势大涨，银基发展（000511）也由于这个因素明显放量。可见，在年报公布阶段，高送配个股将是近期的最大热点。
同时，从成长角度分析，整合并购题材的相关公司，行业景气度持续高涨的行业龙头公司等都将是未来牛股的发源地。投资者看关注基本面成长性较好的高送转个股。如紫鑫药业（002118）：公司2007年实现营业收入17064.92万元，同比增长38.29%；实现净利润4,795.69万元，同比增长62.72%；每股收益0.74元。自从2007年12月一举成功突破25元形成半年之久的大平台整理形态后，该股一路上攻到近期盘中最高点45.96元，不但成功躲避了本轮股指从6000点以来的深幅调整，还逆势不断创出新高，成交量近日异常放大。从以往此类股票走势来看，后期在45元一带横向整理的可能性较大，待该股高比例送转除权后，经过2个月左右的整理，填权的概率极大。
不过，从当前的行情来看，市场热点不太明显，此前一直令人期待的年报行情也还没有如期掀起，而高送转概念股的虽然表现较好，但也有所分化。其中虽然不乏苏州固锝、保定天鹅等不断创下新高的公司，但也有部分公司在高送转方案披露后表现“昙花一现”，上涨后甚至仍出现一波下跌的个股，如推出每10股送2股转增3股派0.3元的宝新能源则在年报披露后连续大跌，短短数日跌幅已近20％。因此，投资者在投资高送转股票时应该注意以下几点：
1、高送转股票的走势已经出现分化。前期被炒高的股票，即使推出大比例送转方案，股价也照跌不误。而没有这方面预期的股票，突然推出大比例送转方案，应是投资者操作的主要对象。
2、凡是有高送转方案的股票，以后都有机会，但不是现在，等这些低价位的炒高后，在比价效应的推动下，会有最后一次拉升，但要看当时的市场环境。
3、操作的主要对象应是低价位的或低估值的股票，比如钢铁、电力、高速公路、电子信息，没有被大幅炒作的中小市值股票，即使公布方案后有一个涨停板也可以考虑少量介入。
4、在分不清高送转概念真实性的情况下，投资者最好不要轻易介入这种炒作，一切要以上市公司最后的公告为准。
大盘蓝筹股——半眠的睡狮
相比1月份，2 月的市场环境有所改善，股票市场继续调整的空间已比较有限。2月份的股市将继续呈现小幅震荡的走势，而这是较好的调仓、布局时机。作为前期深度调整的蓝筹股，无疑是机构调仓布局的重点。特别是从以往经验来看，中、小市值股由于预期的作用在年报披露前期跑赢大盘的机会很高。而在年报披露密集期的3、4月份，焦点将重新回到核心蓝筹股上。
2007年12月以来小市值行业表现强于大市值行业，但小市值行业由于个股流动性差、易涨易跌，从长期来看比较难于被机构投资者长期持有或大比例配置。从行业整体估值来看，小市值行业多数估值水平处于全市场各行业相对最高的区域。从市值结构来看，机构投资者更倾向于将大规模资金配置到盈利增长可预期、相对估值合理的大市值行业，而不是相对估值偏高、行业市值规模偏小的小市值行业。
因此，这也导致每年年初，小盘优质成长股、具有明显成长特质的细分行业的龙头类上市公司会受到资金的关注。而目前市场预期并不明朗，市场期待已久的蓝筹股与中、小盘股的风格转换在3月份出现的可能性较大。虽然2月份中、小盘的相对强势表现很有可能会继续。但从盈利的可靠性、央企整合进程、股指期货推出时间临近等因素综合起来分析，一线蓝筹股仍是战略投资的对象，经过充分的调整后，它们会再度成为引领市场的主流。
截至2月15日，58家基金公司的345只基金2007年四季报已全部公布完毕，统计分析四季度报告的数据，可发现，尽管股票大跌，但基金在一些优质大盘蓝筹股上并未出现明显的减持行为。其中，基金持有市值最多的股票依然是招商银行(600036)，达1075亿元。另外，个别上市后调整较大的股票，也出现了机构大举增仓的行为。其中，最为典型的是中国神华(601088)。从2007年10月23日开始，机构在中国神华的持仓比例就从16.5%不断上升，在2008年1月9日网下配售股上市时，达到了25%。从1月22日中国神华跌到54.55元开始，就有机构不断在低位加仓买进。从1月23日开始的10个交易日中，机构的持仓比例就增加了3%。
在最新的机构研究报告中，中金公司认为，在近期的股市调整后，沪深300目前的市盈率为2008年的25倍和2009年的21倍，高估值的风险在很大程度上得以释放。节后A股市场反弹的持续性很大程度上将取决于3月份的是否能带来政策的进一步明确，以及随后而来的一季度业绩情况。稳妥的财政政策和人民币升值等手段可以缓解通胀中短期周期性和输入型因素，高增长、负利率和人民币升值预期能够为全年股市提供较好支持。建议投资者吸纳对政策敏感度高和前期调整较深的金融、地产板块中的优质股票。
对此，广发证券也有相近的看法，研究认为近期可关注以金融、地产、零售为代表的核心蓝筹股的补涨行情。从二级市场的近期表现来看，行业表现与业绩预期不相匹配，年报业绩预告或者预期较好的金融、地产、零售等表现滞后，从风格指数上来看，大盘股、低PE股、绩优股落后大市。这在一定程度上反映了这些行业存在较强的补涨机会。
但是，新春的首个交易日，多数人预期的开门红并没有出现，股市的上空“冰冻”依旧，开门大跌更让股民产生麻木的情绪，而这种麻木的背后往往是无可奈何，也是绝望。但是从另一方面讲，鼠年第一个交易日虽然开门绿，但未必是坏事，鼠年鼠性展现，如何投资理财更值得多做功课。
常言道：蜀道难，难于上青天。鼠道难，但牛市依然存在阶段性的投资良机。开门绿，不代表绝望，投资者更应该“把风险放在首位，降低预期”，从容地把握后面的机会。冰雪之中不乏藏有好股，只要你是个不愿放弃梦想的人，还在股市默默前行，就可以小心谨慎地在冰天雪地里寻找被主力“雪藏”的艳阳股。
解禁股——挑战的冒险王
春节长假后的首个交易日，A股市场迎来了27家上市公司的限售股集中解禁，这是股改以来单日“大小非”解禁公司数量最多的一个交易日。与此同时，当日沪深股指低调亮相，使“解禁压力再现”的担忧弥漫于市场。不过，从27只限售股的市场表现来看，有多达22只个股跑赢了大盘，小于沪深300指数2.15%的跌幅，13只品种逆势上涨，占比将近50%。其中动力源更是与大盘的走势呈负相关，上涨2.52%。仅北京城建和大龙地产两只个股的跌幅较大，分别下跌5.81%和4.7%。
数据显示，2008年2月份股改限售股的解冻额度为1608亿元，比1月份的472亿元增加了1136亿元，增加幅度为240.67％。首发、增发配售、定向增发、大股东增持部分的解冻额度为2498亿元，远高于1月份的1020亿元，环比增加144.87％。
西南证券研究员张刚表示，如果上市公司业绩不佳、或价值高估，毫无疑问，持股比例偏低、无话语权的“小非”套现的可能极大。此外，由于持有上市公司股份总数5%以下的原非流通股股东，可以无需公告的限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以，限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股东的上市公司是值得重点警惕的对象。
可见，“解禁股上市流通，将对市场造成直接的冲击”，这已经成为市场的一个共识。不过，“大小非”解禁出现了涨跌两重天的情况，这是一个机会和风险共存的冒险游戏。如中国石油（601857）10亿限售股的流通，致使其二级市场股价在解禁当日即下跌6.37％；而兴业银行（601166）32.79亿股的上市流通，却不碍其股票在解禁当日上涨3.54％；大秦铁路（601006）9.09亿股限售股上市流通后，连续两个交易日其股价分别上涨了7.26％和5.29％。可见限售股上市流通的套现压力在个股上存在着显著的差异。
因此，投资者可重点关注2月解禁股中的潜力股。中国国航（601111）：该公司是中国唯一的载国旗航空公司，是国内最具领先地位的航空客运、航空货运及航空相关业务的运营商，拥有最广泛的中国西南部航线网络，为主要中国城市及国际目的地服务。公司还是2008年北京奥运会唯一航空客运合作伙伴，这将进一步提升公司的品牌价值。受国内市场需求继续旺盛增长、人民币加速升值等因素影响，该股受到机构主力的重点关照。近期该股股价受大盘影响出现较大幅度的调整，但上升通道仍然完好，机构主力运作也颇为积极。建议在120日均价附近逢低吸纳。 华闻传媒（000793）：该公司已经完成了对华商传媒股权的购买，持股比例从30%增至61.25%。华商传媒将拥有5报4刊所有的广告经营权，从而基本完成对华商报系旗下媒体的整合，而且所购资产盈利前景良好。同时，华闻传媒还不排除收购首都机场广告公司，以分享北京2008年广告可能增长的收益。该股经历了2007年5.30的大跌之后，2007年以来的上涨成果基本被吞噬掉，阶段性跌幅较深。目前该股9元多的股价与其业务价值相比，当具有较好的安全边际。因此可遇其急跌时重仓参与；或者可在其目前价位逐步逢低吸纳，以分享其未来的增长收益。
高送转股——“日不落”将军
每年进入年报披露密集期，高送转的上市公司都会受到格外关注，今年也不例外。一般情况下，高送转的股票都会经历送转前的抢权和除权之后的填权行情，如果操作得当，可以得到比较高的获利。
截至2月13日，100家上市公司已发布2007年年报，其中推出有分红送转的公司数量为55家，较去年52%的比例略有提高。同时值得注意的是，55家拟分配公司中有20家公司已披露分红送转方案，其中拟每10股送转10股的公司就有10家，占比18%，而每10股送转5股以上的公司也有7家，高送转无疑将是今年的一大趋势。尽管目前市场行情动荡，高送转概念热度不如以前，但这类公司依然时不时成为市场的热点，并表现出一定的抗跌性，成为短线资金追捧的对象。如中小板的金凤科技（002202），公布了十送一转九的方案后涨停，高送配传闻的苏州固锝（002079）、广宇集团（002133）等逆势大涨，银基发展（000511）也由于这个因素明显放量。可见，在年报公布阶段，高送配个股将是近期的最大热点。
同时，从成长角度分析，整合并购题材的相关公司，行业景气度持续高涨的行业龙头公司等都将是未来牛股的发源地。投资者看关注基本面成长性较好的高送转个股。如紫鑫药业（002118）：公司2007年实现营业收入17064.92万元，同比增长38.29%；实现净利润4,795.69万元，同比增长62.72%；每股收益0.74元。自从2007年12月一举成功突破25元形成半年之久的大平台整理形态后，该股一路上攻到近期盘中最高点45.96元，不但成功躲避了本轮股指从6000点以来的深幅调整，还逆势不断创出新高，成交量近日异常放大。从以往此类股票走势来看，后期在45元一带横向整理的可能性较大，待该股高比例送转除权后，经过2个月左右的整理，填权的概率极大。
不过，从当前的行情来看，市场热点不太明显，此前一直令人期待的年报行情也还没有如期掀起，而高送转概念股的虽然表现较好，但也有所分化。其中虽然不乏苏州固锝、保定天鹅等不断创下新高的公司，但也有部分公司在高送转方案披露后表现“昙花一现”，上涨后甚至仍出现一波下跌的个股，如推出每10股送2股转增3股派0.3元的宝新能源则在年报披露后连续大跌，短短数日跌幅已近20％。因此，投资者在投资高送转股票时应该注意以下几点：
1、高送转股票的走势已经出现分化。前期被炒高的股票，即使推出大比例送转方案，股价也照跌不误。而没有这方面预期的股票，突然推出大比例送转方案，应是投资者操作的主要对象。
2、凡是有高送转方案的股票，以后都有机会，但不是现在，等这些低价位的炒高后，在比价效应的推动下，会有最后一次拉升，但要看当时的市场环境。
3、操作的主要对象应是低价位的或低估值的股票，比如钢铁、电力、高速公路、电子信息，没有被大幅炒作的中小市值股票，即使公布方案后有一个涨停板也可以考虑少量介入。
4、在分不清高送转概念真实性的情况下，投资者最好不要轻易介入这种炒作，一切要以上市公司最后的公告为准。
大盘蓝筹股——半眠的睡狮
相比1月份，2 月的市场环境有所改善，股票市场继续调整的空间已比较有限。2月份的股市将继续呈现小幅震荡的走势，而这是较好的调仓、布局时机。作为前期深度调整的蓝筹股，无疑是机构调仓布局的重点。特别是从以往经验来看，中、小市值股由于预期的作用在年报披露前期跑赢大盘的机会很高。而在年报披露密集期的3、4月份，焦点将重新回到核心蓝筹股上。
2007年12月以来小市值行业表现强于大市值行业，但小市值行业由于个股流动性差、易涨易跌，从长期来看比较难于被机构投资者长期持有或大比例配置。从行业整体估值来看，小市值行业多数估值水平处于全市场各行业相对最高的区域。从市值结构来看，机构投资者更倾向于将大规模资金配置到盈利增长可预期、相对估值合理的大市值行业，而不是相对估值偏高、行业市值规模偏小的小市值行业。
因此，这也导致每年年初，小盘优质成长股、具有明显成长特质的细分行业的龙头类上市公司会受到资金的关注。而目前市场预期并不明朗，市场期待已久的蓝筹股与中、小盘股的风格转换在3月份出现的可能性较大。虽然2月份中、小盘的相对强势表现很有可能会继续。但从盈利的可靠性、央企整合进程、股指期货推出时间临近等因素综合起来分析，一线蓝筹股仍是战略投资的对象，经过充分的调整后，它们会再度成为引领市场的主流。
截至2月15日，58家基金公司的345只基金2007年四季报已全部公布完毕，统计分析四季度报告的数据，可发现，尽管股票大跌，但基金在一些优质大盘蓝筹股上并未出现明显的减持行为。其中，基金持有市值最多的股票依然是招商银行(600036)，达1075亿元。另外，个别上市后调整较大的股票，也出现了机构大举增仓的行为。其中，最为典型的是中国神华(601088)。从2007年10月23日开始，机构在中国神华的持仓比例就从16.5%不断上升，在2008年1月9日网下配售股上市时，达到了25%。从1月22日中国神华跌到54.55元开始，就有机构不断在低位加仓买进。从1月23日开始的10个交易日中，机构的持仓比例就增加了3%。
在最新的机构研究报告中，中金公司认为，在近期的股市调整后，沪深300目前的市盈率为2008年的25倍和2009年的21倍，高估值的风险在很大程度上得以释放。节后A股市场反弹的持续性很大程度上将取决于3月份的是否能带来政策的进一步明确，以及随后而来的一季度业绩情况。稳妥的财政政策和人民币升值等手段可以缓解通胀中短期周期性和输入型因素，高增长、负利率和人民币升值预期能够为全年股市提供较好支持。建议投资者吸纳对政策敏感度高和前期调整较深的金融、地产板块中的优质股票。
对此，广发证券也有相近的看法，研究认为近期可关注以金融、地产、零售为代表的核心蓝筹股的补涨行情。从二级市场的近期表现来看，行业表现与业绩预期不相匹配，年报业绩预告或者预期较好的金融、地产、零售等表现滞后，从风格指数上来看，大盘股、低PE股、绩优股落后大市。这在一定程度上反映了这些行业存在较强的补涨机会。