【摘 要】
：
将我国铜现货和期货作为研究对象,选取2019-2020年作为样本期.在静态框架下比较传统方差最小化以及VaR、CVaR最小化的套期保值模型,并引入GARCH族动态模型,且通过极差收益率及已实现波动率来反映日内波动信息.得出以下结论:首先,VaR族模型获得的最优套期比更小,降低对冲成本,且能够通过显著性水平来适应不同投资者风险偏好.其次,基于CVaR最小化的最优套期保值效果优于VaR,对期货套期保值组合尾部损失的考虑更充分.利用CVaR模型能够获得更高的单位风险收益;最后,Realized-GARCH-CV
论文部分内容阅读
将我国铜现货和期货作为研究对象,选取2019-2020年作为样本期.在静态框架下比较传统方差最小化以及VaR、CVaR最小化的套期保值模型,并引入GARCH族动态模型,且通过极差收益率及已实现波动率来反映日内波动信息.得出以下结论:首先,VaR族模型获得的最优套期比更小,降低对冲成本,且能够通过显著性水平来适应不同投资者风险偏好.其次,基于CVaR最小化的最优套期保值效果优于VaR,对期货套期保值组合尾部损失的考虑更充分.利用CVaR模型能够获得更高的单位风险收益;最后,Realized-GARCH-CVaR动态模型相比静态CVaR模型,具备时变性,能够更精确地滚动对冲风险.
其他文献
十九大报告指出,人才是实现民族振兴、赢得国际竞争主动的战略资源.作为云南省贫困程度最深、贫困面最广的地区,昭通是一个人力资源大市,但却是一个科技人才资源弱市,科技人才难引难留、开发不足、活力不显等现象较为明显,已成为制约昭通经济社会发展的瓶颈.为深化科技人才发展体制机制改革,制定出台更加富有操作性、精准性的科技人才支持措施,充分发挥各类科技人才智慧力量更好地推动昭通跨越发展,实施科技人才开发引擎昭通发展.
动态调度问题的解决能够最大限度满足城市共享单车用户的用车需求以及提高共享单车使用效率,其中涉及的热门用车区域、用车频次、行车结束后的热门停车区域等因素均需考虑进去.为解决这一问题,利用以迪杰斯特拉算法和哈夫曼树为基础的算法进行研究.本文基于求解最短路径的算法对抽象出来的简单化问题加以分析,并在此基础上针对实际复杂问题进行了拓展分析.得出在一定条件下,哈夫曼树即为调度最短路径解的结论.
管理学对激励机制的研究,多分析影响人们积极性的因素,从系统的角度研究其作用机理相对较少.鉴于此,我们欲从动机激发、动机引导和动机强化的宏观层面分析上市公司ESG理念的激励机制,基于Y省的研究根据ESG发展现状对上市公司进行分析并给予建议.
社会发展到一定程度就会出现变革,传统企业在运行环节主要以产品的生产和销售为主.随着市场竞争压力的加大,很多企业都开始寻求新的利益增长点,金融投资管理就是其中一个.金融投资管理可以促进社会资金的流动,使得资金供需双方发生交易,同时提升企业的效益.然而投资是存在风险的,必须要基于企业以及市场的实际情况,制定合理的投资方案,才能够较好地规避投资风险,实现利益的最大化.本文就金融投资管理的概念和种类进行阐述,分析企业加强金融投资管理的意义以及存在的问题,提出企业中金融投资管理的策略.
本文收集2000年至2014年的1169个风险投资案例,研究其投资回报.在对行业的划分后进行的统计分析和FGLS回归,可以认为投资时间跨度和投资变现方式与总体的风险投资回报成正相关关系,且受投资变现方式影响更大,而行业间的差异性对风险投资收益的影响不明显.
医院管理工作的开展,是带动医院长远、稳定发展的有效举措.其中,档案管理是医院整体管理工作的重点环节,做好医院档案管理工作,有助于对医院前期工作进行有效追溯,还能够为医院后续相关工作提供客观、科学的参考依据.但现状下医院档案管理工作仍存在一些亟须解决的问题,因此有必要树立精细化管理理念.本文以精细化管理为切入点,分析医院档案精细化管理工作的具体要求,并提出精细化管理在医院档案管理中的具体应用策略,希望以此全面提高医院档案管理工作的效率及质量.
绿色“一带一路”建设为人类社会提供了一条经济可持续发展的绿色道路.完善相关法律体系是稳定对外投资建设的根本保障,更是经济发展全球化的必然趋势.环境保护和自然保护的理念已较好地渗透到沿线国家,但仍有部分绿色相关问题需要进行研究.本文从目前出台的一系列绿色“一带一路”建设规范入手,分析正在大力实施跨境投资项目的绿色金融尚且存在的问题,并在完善制度保障方面提出合理建议,如加强基础设施建设,促进上层建筑发展;提高商品出入的质量;加强交流平台建设,促进国际交流与合作等.
在现代企业制度下,企业内部控制制度体系的构建工作之重要性更加凸显,对于航运企业而言也自不例外.为此,文章以某航运企业为案例,论述该企业在内部控制制度体系构建中的目标和原则,并通过组织架构、人力资源管理和财务管理等多个方面,详细探讨该企业如何构建和完善内部控制制度体系,以期为今后的相关工作提供参考借鉴.
投资预算作为企业全面预算的重要组成部分,也是企业经济活动的重要内容,同时也是企业投资管理活动的核心工作.投资集团企业设计主体及项目较多,投资预算工作便显得尤为重要.当前世界经济形势增势放缓,中国经济稳中有进,在这样机遇与挑战并存的环境之下,投资集团只有充分认识到预算管理落实的重要意义,采用科学的预算编制方法,才能充分发挥预算管理价值,助力投资集团经济规模及效益的稳步提升.然而部分投资集团在落实预算管理工作时,缺乏现代化管理思维,对于预算管理认知不够充分,并未在集团内部营造良好的预算管理落实氛围,难以保障集
随着小微企业整体规模的不断扩张,其经济产量占国内GDP的比重越发突出.这既为创业者提供了实现自我价值的舞台,也为更多失业者提供了再就业的机会,它的出现极大程度上改善了国内民生问题.但在小微企业数量呈几何式增长的同时,小微企业信用管理现状也越发严峻,失信成本低、信息孤岛、缺乏法律监管等问题日益严重.