近日，随着两只跨境ETF的发行，有关香港股市、跨境ETF的相关讨论热闹起来。本期《投资与理财》记者专访易方达恒生ETF拟任基金经理张胜记，就投资者所关注的一些相关问题，来聊一聊关于跨境ETF的那些事。
　　记者：我们可能对A股都比较熟悉，可否为我们简单介绍一下H股？
　　张胜记：H股是指在中国大陆注册登记，在香港挂牌上市的股票。截至2012年5月底，H股上市公司共168家，其中兼有A股的76家。H股上市公司广泛分布于金融、能源、原材料、地产建筑等行业。能源市值占比较高。H股是国内企业境外上市的聚集地，也是境外机构投资中国的主要渠道。
　　记者：作为普通投资者，该如何理解跨境ETF？
　　张胜记：跨境ETF，是相对于完全在境内运作的ETF而言的，是指份额交易和基金投资涉及两个或两个以上交易市场的法律环境和交易交割系统的ETF基金。
　　记者：跨境ETF有什么特色？
　　张胜记：一是重量级创新。国内ETF产品叠加了“ETF的灵活高效低成本”与“QDII的全球化资产配置功能”，开创了全新的基金产品形态，具有里程碑意义。二是交易便利。内地投资者不用到香港开户，即可直接参与香港市场投资。三是有望做大。H股ETF2003年在香港上市，目前规模还在不断增长。据恒生投资公司数据，2004年底该基金总资产规模不足20亿港币，到2011年年底已增至约200亿港币。四是模式成熟。跨境ETF在海外有成熟模式，有长期运作经验可供借鉴。
　　记者：跨境ETF潜在的风险是什么？
　　张胜记: 投资港股的风险因素比内地更为复杂，香港市场受海外资金的影响很大，需要更为密切地关注海外经济的动态及欧美股市的变化。其次是汇率波动的风险，跨境ETF涉及到两个市场、两个交易所，跟踪误差的波动性相对单一市场会更大。还有套利可行性风险、市场利率不一致风险、法律法规的风险等。
　　记者：请介绍一下海外跨境ETF的发展情况。
　　张胜记：根据ICI的统计结果，2011年末美国市场ETF基金规模达1.05万亿美元，其中跨境的国外股票类ETF达2450亿美元，占比ETF总规模的23%，占股票类ETF的32%。可以说，在美国，跨境ETF已成为ETF基金的重要组成部分。
　　记者：可否简单介绍一下恒生中国企业ETF的相关情况？
　　张胜记：恒生中国企业ETF（“恒生H股ETF”）是首批试点的跨境ETF，在上海证券交易所上市，采取直接投资境外市场的方式运作。跟踪基准为恒生中国企业指数（HSCEI），采取完全复制的投资策略。申赎机制上做出重要创新，在不改变投资者交易习惯的前提下，为国内投资者提供投资香港股市的最便利渠道。