【摘 要】
：
现有文献分别考察了公司内部治理机制和外部资本市场对并购绩效的影响,甚少考虑外部资本市场与内部治理特征内生性的影响,这会使研究结论产生偏差。本文将上述两者结合起来,
【机 构】
：
广东外语外贸大学商学院,华南理工大学工商管理学院
【基金项目】
：
国家社科基金项目(12CJY006);教育部人文社科基金规划项目(10YJA630131)的资助
论文部分内容阅读
现有文献分别考察了公司内部治理机制和外部资本市场对并购绩效的影响,甚少考虑外部资本市场与内部治理特征内生性的影响,这会使研究结论产生偏差。本文将上述两者结合起来,在交互的视角下,首先运用夏普里(Shapley)值分解法分析了控制权与流动性各自对并购绩效的贡献,进一步分析了控制权与流动性之间的相互影响,并设计了分位数分组回归模型,研究在流动性调整下控制权的并购绩效效应。本文研究表明,流动性对公司控制权的并购绩效产生了比较明显的调整,货币市场流动性高时控制权并购绩效低;股票市场流动性高时控制权并购绩效显著;而个股流动性对控制权的并购绩效调整不明显。
其他文献
骨碎补为水龙骨科植物槲蕨(Drynaria fortunei (Kunze) J. Sm.)的干燥根茎,具有补肾强骨、续伤止痛的功效。本文对骨碎补药材的液相和气相色谱指纹图谱进行了研究,并建立了同
<正> 顾圣婴生于1937年。她如果还活着,今年该66岁了,但可惜她只活到29岁。1967年,在“文革”, 她与母亲和弟弟合家自尽了。中国失去了一位天才钢琴家。这是我国音乐事业一大
<正>1983年央视春节联欢晚会(简称"春晚")的开播,开创了我国电视综艺节目的先河。电视综艺节目为满足节目受众不断发展变化的审美意识也日益多元化。近几年来,各大卫视为提高
目的了解肠造口患者主要照顾者负担水平和社会支持情况，并探讨两者的相关性。方法采用Zarit照顾者负担量表（zarit caregiver burden interview，ZBI）和社会支持评定量表（social sup
目的建立一种利用MGB-Taqman探针的快速、灵敏、特异、准确定量检测梅毒螺旋体的方法。方法选择梅毒螺旋体的基因组的保守区域,设计合成引物和MGB-Taqman探针,构建质粒标准品
文章对经理人长期和短期报酬的优化组合问题进行了研究,通过引入长期激励约束、短期报酬约束、代理人才能约束及其他约束条件,建立了经理人长短期组合激励模型,求解出了经理
<正>习近平同志针对一些假大空文风提出批评:"云遮雾绕,玄之又玄,其实是能力不够、水平不高,既弄不明白问题的是非对错,又怕承担责任,所以只能装腔作态,故作高深。"他认为,文
采用环境友好的溶剂在超临界状态下进行的化学反应,能加快化学反应速率,提高反应的产率和选择性,方便地实现反应分离过程的一体化。笔者就其在聚合反应、羰基化反应、长链烷
信息化对电力企业的现代化应用水平有着十分重要的推动作用。目前,电力企业的信息化应用已经涉及到电力生产、管理、经营和服务等工作的各个环节当中,它为电力企业实现现代化
随着城市经济的发展,一些城市交通拥堵、群众出行不便等问题日益突出,其主要原因是机动车辆特别是私家车增加过快,我国城市公共交通发展总体上滞后,难以满足人民日益增长的交