论文部分内容阅读
用宏观金融模型中的仿射无套利期限结构法对国债收益数据建模,分解出不同期限的预期和溢价成分。通过对各期限通胀预期与储户调查预期和朗润预期对比研究,认为分解出的短期和中期预期与通胀率和朗润预期有较高相关性,且和通胀率演化路径高度一致;中短期预期的事前和事后预测能力优于朗润预期,长期预期略逊于朗润预期;储户预期的预测能力较差。三类预期都不是理性预期且数值上有差异,分解出的中短期预期可优先作为决策的参考。