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对永州辖内部分发电企业和水电站（以下统称水电企业）的调查显示：在电价管制、水电价格无法弥补发电成本的背景下，今年半数以上被调查水电企业面临亏损运营的现状，势必影响区域用电安全、信贷资金安全和社会稳定，亟待引起关注。
一、水电企业亏损基本情况
永州辖内道县和江华县反映两县314个小水电站中处于经营亏损的达243个，占比77.4%；辖内东安县信用联社反映其支持的12家小水电站中有5家小水电站由于经营亏损导致其不能按时偿还贷款利息，占比41.7%；典型调查的9家水电企业中今年1-7月经营亏损的有5家，占比55.6%；累计亏损的有6家，占比66.7%。
二、水电企业亏损的主要原因
（一）上网电价偏低压缩水电企业经营效益
据了解，自2006年以来，湖南水电企业的上网电价水未发生变动，其远远低于湖南境内的火力（燃煤）发电企业（其上网电价平均为0.42元/度）和外省水电企业的上网电价。如永州市蓝山县廖家庄电站反映毗邻湖南的广东韶关、清远从湖南永州购进小水电上网价为0.395元/度，比蓝山县电网给廖家庄电站的上网电价高出0.1575元/度。
（二）水电企业承担着种类繁多的税费
一是各类水电企业税费过高。据了解，当前被调查的水电企业基本上都是执行6%的增值税率和4%的个人所得税率，这两种税均按发电收入额计征。根据廖家庄和枫木山两家水电站反映其年均缴税额分别为4.78万元和41.45万元，而与其接壤的广东清远连州市对小水电企业则执行3%的增值税率，免征个人所得税。二是新建水电站税种繁多。据调查，目前1家水电站办齐所有手续需要交纳各种税费达32种。如水利资源管理部门也增收200元／千瓦的水利资源占用费和按发电量收取1.0元／千度的水资源费。据永州侨海投资有限公司反映，由于受各类税费种类繁多和原材料上涨的影响，该公司今年新建一家小水电站的平均投资成本已由2006年的3000元／千瓦上升到了目前的9500元／千瓦。
（三）银行担心资产安全，加快对企业贷款的催还力度
银行出于考虑自身资产的安全，加大了对水电企业贷款的催还力度，使得企业经营状况进一步恶化。例如，双牌县建行针对永州侨海投资有限责任公司的贷款采取了整贷零还的办法，对尚未到期的长期贷款，提前要该公司归还，如该公司目前最早一笔贷款是2014年到期，但建行于2010年收回了其贷款本金1040万元。二是该建行采取一月一次结息的计息方法，只要该笔贷款利息逾期未交，便将该笔贷款计入不良，此方法不仅变相增加了利息，也加速了长期贷款短期内成为不良贷款。
（四）枯水停机导致网损电量及费用急剧增加
据了解，目前各水电进网线程的网损基本由各水电公司承担，由于枯水季节停机后大量水电站无水电输出，导致国网电回流形成大量网损，并且网损电价1kw.h度高达1.45元，使水电企业的经营雪上加霜。以道县为例，截止今年7月底该县网损电量高达1286万kw.h，综合网损达8.9%，较上年度提高1.5%，由各水电公司承担的网损电量近137万kw.h，约占网损总量的10.6%，网损支出近200万元，较上年同期增加近50万元。
三、相关影响
（一）水电企业经营困难影响其贷款偿付能力
据调查，部分水电企业由于发电收益不足，使得企业的银行贷款面临偿付风险。例如高岩水电站以其2台装机容量共1500千瓦的发电机组作抵押，向紫溪信用社贷款575万元，目前该企业经营困难，导致其生产运转主要依靠地方财政给予补贴维持。因此该电站贷款四年多来，从未向信用社偿还利息，现累计欠利息220万元，其贷款更是不可能得到收回；永州侨海投资有限公司的17260万元和宁远楚文水电开发有限公司的1331万元贷款也均因企业经营亏损成为不良贷款。
（二）因信贷限入，小水电面临贷款难题，民间借贷成融资重要渠道
部分水电企业由于经营困难，且银行出于自身利益考虑，也无法提供充足的信贷支持，为维持继续生产，部分水电企业通过民间借贷为企业融资渡过难关。其中枫木山电站为维修发电机组向民间个人以年息18%的利率借款89.73万元，为此支付借款利息达20.45万元。楚文水电公司累计向民间借贷200余万元，其借贷利率为12%。由于民间借贷利息过高，也增加了企业的相关财务成本。
（三）为追求经济效益，导致部分电力销往外地
由于各地区水电企业上网电价存在一定的差额，部分水电企业为扭转企业亏损的现状，把水电销往到外地。例如，江华县水利水电开发公司销往广东电价丰水期为0.34元/KW，枯水期为0.48元/KW，由于省外的电价较高和本地工业用电量较小，导致该公司大部分电力销往外地。枫木山电站由于郴电国际比本地电网的上网价格高出0.0552元/度，导致其电力销往到郴电国际。
（四）部分水电企业通过涉足其他行业维系其生产经营
部分水电企业为保持企业的生产经营的可持续性，开始涉足实体投资。如江华县水利水电开发公司截止今年7月底已累计向实体经济投资950万元，同时，还向江华县农村商业银行投资入股了1200万元，用于拓宽企业的经营范围。
四、相关建议
（一）地方政府积极出台扶持水电企业发展的优惠政策
为加快地方水电资源的开发和建设，地方政府要按照“谁投资、谁所有、谁收益”的原则，鼓励个人、集体和各类经济主体、外商投资开发水电项目。政府部门进一步制定和落实相关政策，在土地征用、银行贷款、税收等方面给予优惠。同时，有关部门应该进一步简化审批程序，减少审批环节，加快审批速度，提高办事效率。更好的推动地方水电事业的发展。
（二）构建有效的多层次的融资渠道，加大金融支持水电建设的力度
一是在保持与国有专业银行信贷关系的同时，加大对中小金融机构的融资力度，加强企业自身的管理，提高信息透明度，争取更多融资机会。二是地方政府也应大力发展其地方性中小金融机构，积极推动中小型企业信用体系建设，建立信用评级平台,为小水电企业信贷融资提供支持。三是建立小水电建设专项贷款，并对贷款实行贴息政策，延长贷款期限，金融机构应大力开展小水电企业中长期贷款，降低融资成本，保障小水电企业健康成长。四是银行可以拓展与小水电企业资金融通相关的银行中间业务，包括票据的承兑和贴现、代理融通、支付结算等业务。银行发展此类业务，有利于企业间商业信用的发展，可使水电企业迅速筹措生产经营所需的短期资金，缓解资金困难，为小水电企业的发展提供一个宽松的融资环境。五是适当的发行企业债券。企业发行债券，成本低，并且具有显著的财务杠杆作用，债券可以防止企业控制权的分散，有利于改善小水电企业的资本结构和冶理结构，而且也能更快的推动电力市场的发展。
（三）加快上网电价改革力度，以促进电力公平竞争、和谐发展
针对目前各地执行的上网电价比较混乱的局面。物价部门应将小水电大县辖区内的大网供电企业的供电价格定价权下放，由当地物价部门按当地用电状况制定销售价格，供电企业必须按当地物价部门制定的供电价格供电。同时，明确小水电发电上网权有关政策规定，允许就近上网，并确保电量全部上网，避免目前出现的如大网依靠资产、技术和价格优势，抢占小网的供电区间,压低上网电价等不公平竞争现象的发生。
（四）加强与国家电力公司的资产重组建设
小水电企业由于其自身的客观条件的限制，发展后劲不足，管理水平不高，经营效率低，造成小水电企业生存空间有限。为了改变现状，结合外地区的成功经验，与国家电力公司进行资产重组建设，引进战略投资主体投入资金，完善法人治理结构。扶持小水电企业电力网络建设，增加新的电源点，增强企业凝聚力，提高资金的使用效率，建立高效的现代企业制度，为企业今后的信贷融资活动的开展奠定良好的基础，也可从制度上提升小水电企业的信用度。
（作者单位：中国人民银行永州市中心支行）
一、水电企业亏损基本情况
永州辖内道县和江华县反映两县314个小水电站中处于经营亏损的达243个，占比77.4%；辖内东安县信用联社反映其支持的12家小水电站中有5家小水电站由于经营亏损导致其不能按时偿还贷款利息，占比41.7%；典型调查的9家水电企业中今年1-7月经营亏损的有5家，占比55.6%；累计亏损的有6家，占比66.7%。
二、水电企业亏损的主要原因
（一）上网电价偏低压缩水电企业经营效益
据了解，自2006年以来，湖南水电企业的上网电价水未发生变动，其远远低于湖南境内的火力（燃煤）发电企业（其上网电价平均为0.42元/度）和外省水电企业的上网电价。如永州市蓝山县廖家庄电站反映毗邻湖南的广东韶关、清远从湖南永州购进小水电上网价为0.395元/度，比蓝山县电网给廖家庄电站的上网电价高出0.1575元/度。
（二）水电企业承担着种类繁多的税费
一是各类水电企业税费过高。据了解，当前被调查的水电企业基本上都是执行6%的增值税率和4%的个人所得税率，这两种税均按发电收入额计征。根据廖家庄和枫木山两家水电站反映其年均缴税额分别为4.78万元和41.45万元，而与其接壤的广东清远连州市对小水电企业则执行3%的增值税率，免征个人所得税。二是新建水电站税种繁多。据调查，目前1家水电站办齐所有手续需要交纳各种税费达32种。如水利资源管理部门也增收200元／千瓦的水利资源占用费和按发电量收取1.0元／千度的水资源费。据永州侨海投资有限公司反映，由于受各类税费种类繁多和原材料上涨的影响，该公司今年新建一家小水电站的平均投资成本已由2006年的3000元／千瓦上升到了目前的9500元／千瓦。
（三）银行担心资产安全，加快对企业贷款的催还力度
银行出于考虑自身资产的安全，加大了对水电企业贷款的催还力度，使得企业经营状况进一步恶化。例如，双牌县建行针对永州侨海投资有限责任公司的贷款采取了整贷零还的办法，对尚未到期的长期贷款，提前要该公司归还，如该公司目前最早一笔贷款是2014年到期，但建行于2010年收回了其贷款本金1040万元。二是该建行采取一月一次结息的计息方法，只要该笔贷款利息逾期未交，便将该笔贷款计入不良，此方法不仅变相增加了利息，也加速了长期贷款短期内成为不良贷款。
（四）枯水停机导致网损电量及费用急剧增加
据了解，目前各水电进网线程的网损基本由各水电公司承担，由于枯水季节停机后大量水电站无水电输出，导致国网电回流形成大量网损，并且网损电价1kw.h度高达1.45元，使水电企业的经营雪上加霜。以道县为例，截止今年7月底该县网损电量高达1286万kw.h，综合网损达8.9%，较上年度提高1.5%，由各水电公司承担的网损电量近137万kw.h，约占网损总量的10.6%，网损支出近200万元，较上年同期增加近50万元。
三、相关影响
（一）水电企业经营困难影响其贷款偿付能力
据调查，部分水电企业由于发电收益不足，使得企业的银行贷款面临偿付风险。例如高岩水电站以其2台装机容量共1500千瓦的发电机组作抵押，向紫溪信用社贷款575万元，目前该企业经营困难，导致其生产运转主要依靠地方财政给予补贴维持。因此该电站贷款四年多来，从未向信用社偿还利息，现累计欠利息220万元，其贷款更是不可能得到收回；永州侨海投资有限公司的17260万元和宁远楚文水电开发有限公司的1331万元贷款也均因企业经营亏损成为不良贷款。
（二）因信贷限入，小水电面临贷款难题，民间借贷成融资重要渠道
部分水电企业由于经营困难，且银行出于自身利益考虑，也无法提供充足的信贷支持，为维持继续生产，部分水电企业通过民间借贷为企业融资渡过难关。其中枫木山电站为维修发电机组向民间个人以年息18%的利率借款89.73万元，为此支付借款利息达20.45万元。楚文水电公司累计向民间借贷200余万元，其借贷利率为12%。由于民间借贷利息过高，也增加了企业的相关财务成本。
（三）为追求经济效益，导致部分电力销往外地
由于各地区水电企业上网电价存在一定的差额，部分水电企业为扭转企业亏损的现状，把水电销往到外地。例如，江华县水利水电开发公司销往广东电价丰水期为0.34元/KW，枯水期为0.48元/KW，由于省外的电价较高和本地工业用电量较小，导致该公司大部分电力销往外地。枫木山电站由于郴电国际比本地电网的上网价格高出0.0552元/度，导致其电力销往到郴电国际。
（四）部分水电企业通过涉足其他行业维系其生产经营
部分水电企业为保持企业的生产经营的可持续性，开始涉足实体投资。如江华县水利水电开发公司截止今年7月底已累计向实体经济投资950万元，同时，还向江华县农村商业银行投资入股了1200万元，用于拓宽企业的经营范围。
四、相关建议
（一）地方政府积极出台扶持水电企业发展的优惠政策
为加快地方水电资源的开发和建设，地方政府要按照“谁投资、谁所有、谁收益”的原则，鼓励个人、集体和各类经济主体、外商投资开发水电项目。政府部门进一步制定和落实相关政策，在土地征用、银行贷款、税收等方面给予优惠。同时，有关部门应该进一步简化审批程序，减少审批环节，加快审批速度，提高办事效率。更好的推动地方水电事业的发展。
（二）构建有效的多层次的融资渠道，加大金融支持水电建设的力度
一是在保持与国有专业银行信贷关系的同时，加大对中小金融机构的融资力度，加强企业自身的管理，提高信息透明度，争取更多融资机会。二是地方政府也应大力发展其地方性中小金融机构，积极推动中小型企业信用体系建设，建立信用评级平台,为小水电企业信贷融资提供支持。三是建立小水电建设专项贷款，并对贷款实行贴息政策，延长贷款期限，金融机构应大力开展小水电企业中长期贷款，降低融资成本，保障小水电企业健康成长。四是银行可以拓展与小水电企业资金融通相关的银行中间业务，包括票据的承兑和贴现、代理融通、支付结算等业务。银行发展此类业务，有利于企业间商业信用的发展，可使水电企业迅速筹措生产经营所需的短期资金，缓解资金困难，为小水电企业的发展提供一个宽松的融资环境。五是适当的发行企业债券。企业发行债券，成本低，并且具有显著的财务杠杆作用，债券可以防止企业控制权的分散，有利于改善小水电企业的资本结构和冶理结构，而且也能更快的推动电力市场的发展。
（三）加快上网电价改革力度，以促进电力公平竞争、和谐发展
针对目前各地执行的上网电价比较混乱的局面。物价部门应将小水电大县辖区内的大网供电企业的供电价格定价权下放，由当地物价部门按当地用电状况制定销售价格，供电企业必须按当地物价部门制定的供电价格供电。同时，明确小水电发电上网权有关政策规定，允许就近上网，并确保电量全部上网，避免目前出现的如大网依靠资产、技术和价格优势，抢占小网的供电区间,压低上网电价等不公平竞争现象的发生。
（四）加强与国家电力公司的资产重组建设
小水电企业由于其自身的客观条件的限制，发展后劲不足，管理水平不高，经营效率低，造成小水电企业生存空间有限。为了改变现状，结合外地区的成功经验，与国家电力公司进行资产重组建设，引进战略投资主体投入资金，完善法人治理结构。扶持小水电企业电力网络建设，增加新的电源点，增强企业凝聚力，提高资金的使用效率，建立高效的现代企业制度，为企业今后的信贷融资活动的开展奠定良好的基础，也可从制度上提升小水电企业的信用度。
（作者单位：中国人民银行永州市中心支行）