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在最优期货套期保值比的确定中，“最小下偏矩套期保值比”比传统的方差最小化模型能更好地反映投资者风险厌恶态度，但相应的计算不易实现。一种新的研究思路是运用由惩罚似然函数筛选出的Copula函数计算下偏矩，进而估计相应的套期保值比。基于S＆PS00指数期现货的空头套期保值实证结果表明，在“最小下偏矩套期保值比”的估计中，联合正态分布方法是不适用的，而混合copula方法的预测效果要优于非参方法和单-copula方法，是一种比较符合市场实际的“最小下偏矩套期保值比”计算方法。