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本文选择2010—2015年我国沪深两市A股发生关联交易的制造业上市企业为研究对象，分析了股权制衡、关联交易与企业价值三者之间的关系。研究表明：企业的大规模关联交易不利于企业价值的提升，即关联交易规模与企业价值之间显著负相关；股权制衡能正向调节关联交易规模与企业价值之间的关系，即股权制衡抑制了关联交易规模与企业价值之间的负相关。