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基于中国证券登记结算公司提供的31省投资者开户数目，本文重点研究经济增长、货币政策以及金融市场发展对公众股市有限参与行为的影响。研究表明，经济发展与社会互动显著提高股市参与度，全国货币量和信贷水平增加（宽松的货币政策）并未对股市参与起促进作用，相反房地产市场发展显著降低股市参与度。此外，较高的市场收益显著提升投资者参与股市的程度，但投资风险特别是短期投资风险并未阻碍公众参与股市，这反映了我国公众投资的投机特点。本文研究结论为我国监管部门提供了明晰的政策建议，即加大投资者教育并提升正确投资理念。